Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Thị trường chứng khoán

Margin: Kiểm soát rủi ro và tận dụng cơ hội

Thứ 5 30/12/2010 12h:49
Margin (đòn bẩy) chưa được sự cho phép của UBCKNN nhưng thực tế vẫn được sử dụng rộng rãi, thường xuyên thông qua các hợp đồng góp vốn của nhà đầu tư với CTCK.

Lợi nhuận nhanh





Sự thật không thể phủ nhận việc sử dụng công cụ tài chính đòn bẩy đem lại lợi nhuận cao và nhanh cho nhà đầu tư. Với khoản tiền ký quỹ 100 triệu đồng, nhà đầu tư có thể giao dịch lên đến 200 – 300 triệu đồng. Khi thị trường tăng điểm, có những mã cổ phiếu tăng trần 3 – 4 phiên liên tiếp đã đem lại khoản lợi nhuận rất hấp dẫn.





Từ khả năng sinh lời cao chỉ với số vốn ít đã kích thích nhà đầu tư sử dụng Margin do mong muốn kiếm lời nhanh.



Và rủi ro lớn





Khi sử dụng Margin nhà đầu tư đã tăng yếu tố rủi ro cho tài khoản của mình . Rủi ro của dịch vụ này ở TTCK Việt Nam càng cao do thiếu những công cụ bảo vệ tài khoản nhà đầu tư như lệnh tự động dừng lỗ (stop loss), thị trường có thể mất thanh khoản, và cổ phiếu giao dịch T+3… Ví dụ nhà đầu tư khi sử dụng Margin khi cổ phiếu về tài khoản đã không thể cắt lỗ do thị trường mất thanh khoản. 



Nhiều người khác rơi vào tình huống mua về thì lỗ quá nhiều sau T+3 nên không dám và cũng không muốn cắt lỗ. Thị trường diễn biến xấu, nhiều cổ phiếu nằm sàn liên tục nhà thì đầu tư có thể bị giải chấp mất trắng tài khoản.



Kiểm soát rủi ro và tận dụng cơ hội





Đối với nhà đầu tư sử dụng Margin cần biết cách quản lý rủi ro trước khi nghĩ đến kiếm lợi nhuận. Một số lời khuyên sau có thể sử dụng làm cơ sở cho nhà đầu tư kiểm soát rủi ro:





Hãy xác định rõ ràng khả năng chịu đựng lỗ của bạn trước khi ký vào hợp đồng Margin với công ty chứng khoán. Nếu bạn chỉ chấp nhận được thua lỗ 10%-20% vốn thì không nên sử dụng Margin. Nếu bạn có thể chấp nhận một mức lỗ lên đến 30%-50% thậm chí hơn thì hãy nghĩ đến Margin. 



Đây là điều tối quan trọng đối với nhà đầu tư trước khi quyết định sử dụng đòn bẩy tài chính. Việc xác định mức giới hạn chịu đựng sẽ khiến tâm lý nhà đầu tư ổn định, từ đó mới có thể có quyết định đầu tư sáng suốt.





Tuyệt đối không sử dụng hết hạn mức Margin bạn được phép, luôn chuẩn bị sẵn một lượng tiền mặt cho tình huống xấu. Quy tắc này giúp bạn luôn có 1 khoảng biên an toàn cho tài khoản Margin của mình. Với nhà đầu tư xác định chấp nhận được thua lỗ 50%, hạn mức Margin sử dụng là 40:60 thì hạn mức tối đa nên sử dụng chỉ là 40:40. 



Mặc dù không dùng hết hạn mức Margin nhưng bạn vẫn nên có 1 lượng tiền mặt đủ cho tình huống cổ phiếu bị call margin hoặc thanh toán các nghĩa vụ tài chính khác.





Không sử dụng Margin cho chiến lược đầu tư lâu dài. Trong chiến lược đầu tư lâu dài nhà đầu tư hướng tới mua số lượng lớn cổ phiếu, với giá mua thấp vì thế cổ phiếu thường được mua và tích lũy trong đợt sụt giảm mạnh. Nếu sử dụng Margin nhà đầu tư sẽ chịu áp lực giá xuống của cố phiếu, kèm theo là thời hạn tất toán hợp đồng Margin. Tài khoản đầu tư hoàn toàn có thể bị giải chấp trước khi cổ phiếu chuyển sang chu kỳ tăng giá.





Tính toán thời gian cho khoản đầu tư Margin. Nếu bạn có hợp đồng Margin với thời hạn theo tháng thì nên kết thúc đầu tư bằng Margin trong thời gian tính bằng tuần.





Đặt ra mục tiêu cắt lỗ, thu lời cho tài khoản sử dụng Margin và áp dụng kỷ luật. Nhiều nhà đầu tư cá nhân rơi vào hoàn cảnh khi sử dụng Margin thì cổ phiếu rớt giá. Với tâm lý hy vọng cổ phiếu sẽ quay đầu tăng giá trở lại nên không cắt lỗ ở mức 10-15%. Tiếp tục chờ đợi thì cổ phiếu tiếp tục mất giá, mức thua lỗ tăng nhanh lên 30-40%, lúc này tâm lý sợ hãi không dám cắt lỗ. 



Duy trì tiếp tâm lý sợ hãi, luôn hy vọng cổ phiếu quay đầu tăng giá khiến nhà đầu tư không còn sáng suốt quyết định. Cổ phiếu tiếp tục giảm, lỗ tiếp tục tăng thì hầu hết nhà đầu tư sẽ chuyển sang giai đoạn chán nản, bỏ mặc tài khoản, chấp nhận để CTCK giải chấp. 



Ngược lại với việc cắt lỗ thì việc hiện thực hóa lợi nhuận thường dễ chấp nhận hơn. Ở đây cũng cần hiểu rõ mục tiêu để thu lợi nhuận đảm bảo cho nhà đầu tư chuyển lợi nhuận “ảo” trên tài khoản thành lợi nhuận “thực” tiền mặt.





Không mua cổ phiếu được làm giá. Những cổ phiếu được làm giá bởi đội lái thì bạn khó có thể phân tích và nhận định sự tăng giảm cổ phiếu theo những suy luận logic thông thường. Giao dịch của những cổ phiếu này thường phụ thuộc vào vài nhà đầu tư lớn, họ có thể đổi ý bất kỳ lúc nào để kiếm lợi nhuận cao nhất. Điển hình là cổ phiếu VTV, mặc dù sau đó UBCK đã có mức phạt với người thu lợi từ việc làm giá cổ phiếu nhưng thiệt hại của NDT nhỏ lẻ thì không ai đền bù. Hãy kiềm chế lòng tham và bảo vệ tài sản của mình.





Tránh xa những cổ phiếu có khối lượng giao dịch thấp. Điều kiện này để bạn không mua phải những cổ phiếu mất thanh khoản, không thể cắt lỗ cho tài khoản Margin. Nhiều trường hợp cổ phiếu mất thanh khoản, trong khi đó tài khoản nhà đầu tư bị giải chấp càng đẩy giá cổ phiếu đi xuống. Khi cổ phiếu có thanh khoản, giá có tín hiệu ngừng rơi và tăng trở lại thì tài khoản của nhà đầu tư cũng bị bán hết để công ty CK thu nợ Margin. Nhà đầu tư chịu nhiều thiệt hại.





Với những nhà đầu tư mới tham gia thị trường, chưa có kinh nghiệm không nên sử dụng Margin. Do tính chất rủi ro cao của sản phẩm Margin mà tất cả các tổ chức tài chính, công ty chứng khoán đều khuyến cáo nhà đầu tư mới không sử dụng đòn bẩy tài chính. Nhiều nhà đầu tư choáng ngợp với mức lợi nhuận nên quên hết rủi ro khi sử dụng và thường dẫn tới hậu quả thua lỗ.





Từ những quy tắc kiểm soát rủi ro nêu trên, nhà đầu tư có thể tận dụng sử dụng margin để gia tăng lợi nhuận đầu tư.





Chuẩn bị Margin cho phần “thân cá”. Giới đầu tư thường ví việc thu lợi nhuận trong xu hướng tăng trung hạn là thưởng thức 1 con cá. Phần “đầu cá” khi thị trường tăng trong nghi ngờ, hầu hết các nhà đầu tư vẫn còn chưa quên dư âm đợt giảm giá trước đó. Thị trường biến động thất thường, nhiều rủi ro chưa nên sử dụng Margin. Phần “thân cá” có hầu hết các mã cổ phiếu tăng trưởng. 



Tỷ lệ tăng trưởng giữa các mã tuy khác nhau nhưng đảm bảo an toàn cho tài khoản Margin. Cuối chu kỳ tăng trưởng có thể tăng mạnh, ngắn hạn nhưng rất rủi ro như việc thưởng thức phần “đuôi cá”. Hãy kiềm chế lòng tham và thanh toán tài khoản Margin.





Đảo danh mục Margin theo sóng ngành. Trong xu hướng tăng giá trung hạn, sóng tăng giá thường sẽ luân chuyển giữa các nhóm ngành, các dòng cổ phiếu. Nhà đầu tư cần nhanh nhạy, quyết đoán chuyển danh mục.Việc chuyển danh mục đầu tư cũng phụ thuộc vào kinh nghiệm và trình độ nhà đầu tư. Cần lạm dụng tránh việc nhảy sóng liên tục giữa các nhóm ngành vì có thể sẽ chuyển từ ngành đang có sóng tăng dài sang tăng ngắn





Cho dù đã cố gắng quản lý rủi ro nhưng nhà đầu tư cũng nên hiểu rằng sử dụng margin là tăng độ mạo hiểm cho khoản đầu tư trước khả năng tăng lợi nhuận. Tuyệt đối tuân thủ những quy tắc được đặt ra. Hãy học cách tồn tại trên thị trường và tích lũy kỹ năng, kinh nghiệm để chiến thắng.





Cao Sơn



Tổng hợp từ các khuyến nghị của UBCK Mỹ (SEC), Investopedia, và thực tế đầu tư CK tại TT Việt Nam






Số lượt xem: 357
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website