Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Thị trường chứng khoán

Phân tích kỹ thuật giá vàng, tiền tệ, chứng khoán ngày 11/2

Thứ 5 10/02/2011 20h:39
Phân tích kỹ thuật giá vàng, tiền tệ, chứng khoán ngày 11/2
Vùng hỗ trợ của chỉ số VN-Index là 500 – 515 điểm và vùng hỗ trợ của chỉ số HNX-Index là từ 100 – 105 điểm.

TTCK Việt Nam:



TTCK Việt Nam có một phiên điều chỉnh giảm điểm trên cả hai sàn vào phiên giao dịch ngày hôm nay. Khối lượng giao dịch sụt giảm trên cả hai sàn giao dịch. Khối lượng giao dịch vẫn tiếp tục duy trì ở mức thấp và sụt giảm so với phiên giao dịch ngày hôm qua.



Hôm nay, khối ngoại bán ròng trên sàn HOSE và mua ròng trên sàn HNX. Lượng mua ròng tập trung vào các mã như PVD, BVH, VNM, DPM, SSI, PVX, KLS, VCG, PVS, SD5…và lượng bán ròng tập trung vào các mã như ITA, FPT, KBC, SJS, HPG, TDN, PVI, BVS…



Thị trường vàng và ngoại tệ vẫn không thay đổi nhiều so với thời gian gần đây. Trong khi đó lãi suất huy động USD đang có tín hiệu giảm nhiệt. Nhà đầu tư đang hướng lo lắng của mình tới thông tin về lạm phát với ước tính CPI tháng 2 ở mức cao và khả năng sẽ có đợt điều chỉnh tăng giá xăng trong thời gian sắp tới. Trong thời gian vừa qua, các chuyên gia cho rằng lãi suất sẽ giảm khi kỳ vọng CPI sẽ điều chỉnh giảm. Các chuyên gia chủ yếu nhấn mạnh tới chính sách tiền tệ trong việc điều chỉnh lãi suất và lạm phát. Điều này đúng nhưng chưa đủ. Có vài điều chúng tôi muốn chia sẻ:



  • Bên cạnh yếu tố tiền tệ, lạm phát của Việt Nam còn bắt nguồn từ chính sách tài khóa. Để giảm lãi suất, mà chỉ dùng chính sách tiền tệ không sẽ không thể đạt được hiệu quả. Việc chi tiêu công lớn sẽ dẫn tới nhu cầu vốn lớn, đầu tư không hiệu quả sẽ dẫn tới dòng chảy tiền bị nghẽn lại và huy động sẽ gặp khó khắn. Điều này tất yếu sẽ dẫn tới chênh lệch và lãi suất khó giảm.

Như vậy, để giải quyết vấn đề CPI và lãi suất trở lại mức bình thường Việt Nam cần làm tốt các yếu tố trên. Về chính sách tài khóa, chính phủ đã nêu quyết tâm giảm chi tiêu và giảm số lượng phát hành trái phiếu chính phủ trong năm 2011. Nhân tố còn lại phụ thuộc và khả năng điều hành của NHNN trước các nhân tố mùa vụ và chu kỳ. Khi các vấn đề này được giải quyết, lạm phát và lãi suất sẽ hạ trở lại. Thời gian gần đây, có nhiều kiến nghị thực hiện nới lỏng chính sách tiền tệ nhưng theo quan điểm của chúng tôi Việt Nam chưa nên nới lỏng tiền vào vào lúc này mặc dù có thể sử dụng phương pháp hỗ trợ lãi suất có chọn lọc để giảm lãi suất như nhiều chuyên gia đã đề cập.



Những nhân tố như lạm phát, CPI có ảnh hưởng tới sự biến động của thị trường chứng khoán Việt Nam vào lúc này. Chúng ta chưa thể biết chắc điều gì khi mà mục tiêu CPI tăng 7% của Việt Nam trong năm 2010 của chính phủ khó mà thực hiện được khi mà có quá nhiều mặt hàng bị kiềm giá lâu ngày đang chờ cơ hội để tăng giá và thực tế hai tháng đầu năm CPI có thể sẽ lên tới trên 3%. Nhưng có một điểm có lẽ với việc tin xấu quá nhiều trong thời gian vừa qua mà diễn biến của thị trường không có hoảng loạn, tháo chạy thì chúng ta có thể hy vọng rằng thị trường dường như đang bão hòa với các tin xấu.



Một thực tế khác nữa là thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay đang bị định giá thấp theo tiêu chí P/E TTM và nằm ở sát vùng đáy theo tiêu chí P/E TTM trong quá khứ nên theo quan điểm của chúng tôi khả năng giảm sâu là khó xảy ra. Hơn nữa, như đã nhấn mạnh, yếu tố đầu tư theo chu kỳ tăng điểm vào cuối tháng 2 đầu tháng 3 có thể là một nhân tố tích cực hỗ trợ thị trường vào lúc này.



Tất nhiên, các nhân tố vĩ mô vẫn là một rủi ro đối với thị trường và sự điều chỉnh của thị trường thế giới sau chuỗi tăng điểm nóng trong thời gian tới cũng có thể gây những tác động tâm lý tiêu cực đối với nhà đầu tư nhưng rất may là thời gian vừa qua Việt Nam ít có sự biến động tương quan với thị trường chứng khoán thế giới.



Một chi tiết đáng chú ý là thời gian vừa qua, Việt Nam và Pakistan là hai nước mới nổi duy nhất không có sự rút vốn ồ ạt của dòng vốn ngoại. Trong các nhận định trước, chúng tôi đã từng chia sẻ rằng Việt Nam đang có mức định giá thấp và tăng trưởng âm trong năm 2010. Do vậy, việc tái phân bổ danh mục có thể sẽ diễn ra và Việt Nam sẽ là điểm đến. HSBC đã từng ra báo cáo cho rằng đây là thời điểm cho Việt Nam cơ hội thứ 2 và thực tế khối ngoại đã mua ròng khá lớn trong thời gian vừa qua và là nhân tố chính giúp thị trường tăng điểm với việc mua mạnh các cổ phiếu Bluechips. Do vậy, nếu phá giá VND vào thời gian tới, có thể sẽ thúc đẩy dòng vốn của khối ngoại đầu tư vào Việt Nam.



Trong ngắn hạn, có thể thấy rằng sự dịch chuyển và xoay vòng tăng điểm của các cổ phiếu lớn như ITA, REE… là nhân tố hỗ trợ tích cực đối với thị trường đã giúp thị trường không giảm điểm mạnh vào ngày hôm nay. Điểm sáng nhất trong ngày hôm nay là những cổ phiếu có tính đầu cơ mạnh và có hiệu ứng lan tỏa lớn tới thị trường như ITA, REE, PVC đã tăng điểm khá tích cực. Ngoài ra, một số dấu hiệu đầu cơ cổ phiếu có hệ số beta cao và các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ như TDC, IJC, DQC, VIP, DLR..Trên đồ thị phân tích kỹ thuật, có thể thấy rằng vùng hỗ trợ của chỉ số VN-Index là 500 – 515 điểm và vùng hỗ trợ của chỉ số HNX-Index là từ 100 – 105 điểm.





Đồ thị chỉ số VN-Index



Đồ thị chỉ số HNX-Index



Giá vàng: Đợt tăng giá vừa qua là một “bẫy tăng giá”



Giá vàng đã giảm nhẹ trong ngày hôm qua. Trong bài phát biểu trước Quốc hội, Chủ tịch Fed Bernanke đã bảo vệ quan điểm cho rằng với việc thực hiện gói nới lỏng định lượng QE2 có thể giúp tạo ra 3 triệu việc làm. Khi không có thông tin gì mới, vàng đã không có phản ứng mạnh vào ngày quan. Ngoài ra, chủ tịch Fed Dennis Lockhart cho rằng một gói nới lỏng định lượng QE3 là không thể.



Chúng tôi vẫn không đánh giá cao triển vọng tăng giá của giá vàng tại thời điểm hiện tại và cho rằng đợt tăng giá vừa qua đơn thuần chỉ là một “bẫy tăng giá”. Vàng đã tăng khá mạnh trong thời gian vừa qua nhưng nhu cầu nắm giữ ETF vàng tiếp tục sụt giảm. Trên đồ thị phân tích kỹ thuật, giá vàng đang hình thành mẫu hình Tweezer Top. Một mẫu hình đảo chiều xu hướng. Có thể đợt phục hồi tăng giá vừa qua đã chấm dứt và giá vàng sẽ đảo chiều giảm giá trở lại.



Đồ thị chỉ số giá vàng





Giá dầu thô: Đang nằm trong kênh tăng giá



Giá dầu thô vẫn đang nằm trong kênh tăng giá thiết lập từ tháng 8/2010 tới nay. Trong ngày, hải tặc đã cướp một tầu chở dầu của Oman (Tầu chở dầu được đưa vào Mỹ từ Co-oét) và như vậy đã mất 2 triệu thùng dầu thô. Ngoài ra, tình hình Ai Cập vẫn chưa được giải quyết xong cũng là một sức ép đối với nguồn cung dầu thô. Triển vọng theo phân tích kỹ thuật, có thể thấy rằng giá dầu thô đang nằm trong ngưỡng hỗ trợ mạnh và có thể phục hồi tăng giá trở lại. Nhưng nhìn các yếu tố kỹ thuật khác chúng tôi cho rằng nhiều khả năng giá dầu thô sẽ tiếp tục giảm trước khi có hướng đi mới. Vùng hỗ trợ là mốc giá 85$.



Đồ thị chỉ số giá dầu thô







TTCK Mỹ: Nhà đầu tư nên bán cổ phiếu ở thời điểm hiện tại



TTCK Mỹ có diễn biến trái chiều trong ngày hôm qua khi chỉ số S&P 500 và Nasdaq điều chỉnh giảm điểm còn chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng điểm phiên thứ 8 liên tiếp. Kể từ năm 1896 tới nay, chỉ số DJIA đã có 167 lần tăng điểm hơn 7 ngày trở ra và từ năm 1990 trở lại đây là 21 lần. Và với ngày thứ 8 hoặc ngày thứ 9, thống kê quá khứ cho thấy rằng khả năng tăng hoặc giảm điểm là 50/50.



Như vậy, lịch sử cũng không cho thấy nhiều cơ hội tăng điểm mạnh của chỉ số công nghiệp Dow Jones vào lúc này. Thời gian vừa qua, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng giá ấn tượng, và đã ở trong vùng quá mua rất lâu.



Câu hỏi đặt ra với nhiều người lúc này là khi nào thị trường sẽ điều chỉnh và vùng giá mục tiêu của thị trường trong ngắn hạn là vùng giá nào? Theo quan điểm của chúng tôi 3 ngưỡng kháng cự chính của các chỉ số chứng khoán Mỹ hiện tại là 12.400 điểm với chỉ số công nghiệp Dow Jones, 1,350 điểm với chỉ số S&P 500 và 2.800 điểm đối với chỉ số NasDaq là rất mạnh và trong ngắn hạn, khó có khả năng thị trường chứng khoán Mỹ vượt qua ngay mà không cần sự điều chỉnh. Với đà tăng điểm hiện tại, có thể thấy rằng các chỉ số đang ở trong vùng giá kháng cự mục tiêu khả có thể đảo chiều giảm điểm bất cứ lúc nào nhất là nhiều cổ phiếu trong thời gian vừa qua có chuỗi tăng giá thẳng đứng.



Chúng tôi tiếp tục thấy một phân kỳ âm trên đồ thị phân tích giữa đường giá và RSI(14) các chỉ số chính của chứng khoán Mỹ nhưng khác với lạc quan và nắm giữ  khi thị trường nằm dưới vùng giá 12.000 điểm của chỉ số công nghiệp Dow Jones và 1.300 điểm của chỉ số S&P 500. Chúng tôi lần này tỏ ra thận trọng hơn vơí thị trường và cho rằng các nhà đầu tư nên bán cổ phiếu ở thời điểm hiện tại sau khi đã nắm giữ suốt vài tháng vừa qua. Lý do là chúng tôi nhận thấy rằng các yếu tố kết quả kinh doanh sẽ không còn ảnh hưởng nhiều tới diễn biến của thị trường trong thời gian sắp tới và thị trường có lẽ cần một sự điều chỉnh trước sau chuỗi tăng điểm ấn tượng thời gian vừa qua.



Chúng tôi quan sát thấy chỉ số USD có nhiều tín hiệu tạo đáy và khả năng đảo chiều tăng giá của đồng USD là rất cao. Như chúng ta đã biết thì đồng USD thường biến động ngược chiều với thị trường chứng khoán Mỹ và đây không phải là tín hiệu tốt (Khác với thời điểm S&P 500 ở dưới 1.300 điểm thì các cặp tiền tệ EURO/USD, EURO/YEN vẫn có xu hướng tăng giá. Hiện các cặp tiền này có khả năng sẽ đảo chiều giảm giá trong thời gian sắp tới). Dự báo tối nay thị trường chứng khoán Mỹ sẽ điều chỉnh giảm điểm.



Đồ thị chỉ số S&P 500





Đồ thị chỉ số công nghiệp Dow Jones



Đồ thị chỉ số Nasdaq





Số lần Dow Jones tăng hơn 7 ngày liên tiếp trong quá khứ



Cặp tiền tệ EurYen





Cặp tiền tệ EurUsd



Lưu ý của TTOTC: Các phân tích trên chỉ mang tính tham khảo.Không phải các khuyến nghị mua/bán.



T.A Team






Số lượt xem: 252
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website