Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Thị trường chứng khoán

Ông Tống Minh Tuấn: Lãi vay 21-22% thì gửi tiết kiệm vẫn hơn đầu tư chứng khoán

Chủ nhật 12/02/2012 21h:34
Ông Tống Minh Tuấn: Lãi vay 21-22% thì gửi tiết kiệm vẫn hơn đầu tư chứng khoán
Thị trường đang có một dấu hiệu tương đối tốt, đáy khó giảm sâu hơn 400 điểm nhưng trước khi thanh khoản cải thiện trên 1000 tỷ thì khó mong chờ thị trường tăng bền vững.

Ông Tống Minh Tuấn - Phó phòng phân tích vĩ mô, CTCK Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam BSC, cho rằng chỉ khi nào giá trị giao dịch sàn HoSE đạt 1.000 tỷ trở lên thị trường mới tăng bền vững, sóng tăng thời gian qua chỉ là bộc phát khi Vn-Index đã giảm quá sâu trong năm 2011.



Sau khi thông tin VN30 được công bố, VN-Index đã tăng tới 22% trong một tháng qua, vượt kỳ vọng của nhà đầu tư, ông có cho rằng thị trường đã đến lúc tăng mạnh?



Thời gian vừa qua thị trường tăng điểm nhờ các thông tin về chỉ số VN30, theo tôi đó là một thông tin gây phấn khích nào đó, người ta lợi dụng tình tình hỗ trợ VN30 để kéo thị trường.



Tôi vẫn chưa thấy lí do gì thị trường sẽ tiếp tục tăng mạnh. Có lí do lợi dụng Vn30 và lời hứa các cơ quan chính sách rõ ràng hơn, Bộ trưởng Bộ Tài chính Vương Đình Huệ phát biểu chứng khoán sẽ vượng vào cuối năm, Thống đốc NHNN cam kết giữ tỷ giá nhưng nhìn chung tiền tệ vẫn thắt chặt.



Vĩ mô cơ bản vẫn khó khăn, lãi suất vẫn ở mức cao, thanh khoản thấp (KLGD sàn HoSE bình quân 43 triệu cổ phiếu/phiên, đạt giá trị hơn 600 tỷ đồng), bảo thị trường phục hồi mạnh mẽ trở lại tôi không ủng hộ lắm. Thị trường vừa qua đã xuống rất thấp, lượng tiền dư dật còn lại tham gia bắt đáy ngắn hạn. Tốt nhất chúng ta nên nhìn thanh khoản của thị trường hơn là nhìn vào điểm số của VN-Index.



Chi phí cơ hội hiện nay vẫn rất cao, lãi suất cho vay chứng khoán từ 20-21%/năm, với lãi suất như vậy đi gửi tiết kiệm vẫn hơn đầu tư chứng khoán.



Nhưng lãi suất tiết kiệm hiện tại dưới 1 tháng chỉ 6%/năm, trên 1 tháng là 14%/năm, trong khi trong 1 tháng qua VnIndex tăng hơn 20%, một số cổ phiếu đã tăng tới hơn 50%, tại sao không đầu tư chứng khoán lúc này thưa ông?



Vn-Index tăng 20%/tháng chỉ là tăng về điểm số, những nhà đầu tư mua đáy bán đỉnh rất ít. Phải là cả một doanh số được hưởng lợi mới tạo hiệu ứng, thanh khoản thấp nhiều người không hưởng lợi từ thị trường.



Quỹ và các tổ chức lớn vẫn đứng ngoài, vẫn có những hoài nghi về việc thị trường tăng hay không tăng. Một số thế lực muốn kéo thị trường lên ngắn hạn.



Thị trường đang có một dấu hiệu tương đối tốt, đáy khó giảm sâu hơn 400 điểm nhưng trước khi thanh khoản cải thiện trên 1000 tỷ thì chưa chắc.



Ông có cho rằng có thế lực đánh lên để xả hàng do năm ngoái giá thấp họ không xả được?



Cũng có thể, mọi thứ vẫn còn rất khó khăn, tái cấu trúc hay không vẫn trong giai đoạn bắt đầu, để nhìn thành quả hay không phải ít nhất 1 năm nữa. Xu thế hiện tại mang tính chất đánh lên nhiều hơn là xu hướng tự nhiên vì các điều kiện cơ sở vĩ mô chưa cho phép. Chi phí cơ hội hiện rất cao, đến với chứng khoán không phải vì kiếm lãi trên đấy, tội gì đi gửi tiết kiệm hơn chứ. Phải kỳ vọng TTCK 30-40% mới lựa chọn chứng khoán.



Tổ chức to suy nghĩ khác, chỉ cần vênh một vài % so với cái chắc chắn như gửi tiết kiệm là tốt lắm rồi. Chỉ cần nhìn thấy điều cơ bản đó mới thấy tăng là phi lí. Thị trường vừa qua giảm mạnh quá, hồi lên một tí và hồi thành đợt tăng thanh khoản dài hạn và lành mạnh thì chưa.



Thanh khoản khi nào 1000 tỷ thì mới chắc chắn, còn không vẫn nằm trong việc đánh lên. Đối tượng tham gia chưa nhiều.



Nhưng khối ngoại đã mua rất mạnh trong 2 tuần qua?



Tây mua mạnh vì cổ phiếu Việt Nam đang rẻ, cơ hội mua bán lại công ty thông qua cổ phiếu thuận lợi.



Vậy ông nghĩ sao khi các kênh đầu tư khác như vàng, đôla hay bất động sản đều không hấp dẫn như chứng khoán lúc này?



Vấn đề là tổng lượng tiền chung đang thiếu, không phải nó chảy từ bên này sang bên kia, bản thân mỗi xô nước đều cạn, tiền vào sản xuất còn chưa có. Nếu anh có 100 tỷ ko kỳ vọng vào chứng khoán vì nó rất rủi to, người ta sẽ chọn kênh tiết kiệm hơn, chẳng phải suy nghĩ gì.



Tôi dự đoán tầm 3 tháng nữa mới nhìn rõ ràng hơn về thị trường, lãi suất sẽ hạ theo lạm phát, từ tháng 4 trở đi lãi suất sẽ hạ nhanh (yOy). Tháng 1 lạm phát 1% là rất tốt, sau tết sẽ có tháng âm không biết chừng.



Đã có thông tư cho quỹ mở, có ý kiến cho rằng một số quỹ sẽ gom mua các cổ phiếu trong VN30 để làm quỹ chỉ số, không chỉ MSN, BVH mà một số cổ phiếu khác sẽ được mua mạnh như EIB, STB, IJC…, ông nghĩ sao về việc này?



Nó khó hơn nhiều, ngày xưa tỷ lệ tập trung cao, chỉ cần mua 1,2 cổ phiếu là đẩy được thị trường, nhưng bây giờ phân đều ra hơn thì khi tập trung mua VN30 sẽ tốn rất nhiều lực, mua tập trung 1-2 mã không đủ kéo thị trường mà sẽ phải mua nhiều.



Ông nhận định thế nào về thông tin sẽ kéo dài thời gian giao dịch xuống buổi chiều, điều này có ảnh hưởng gì đến thị trường nói chung và các CTCK nói riêng, thưa ông?



Kéo dài thời gian giao dịch sẽ không ảnh hưởng đến thị trường nhưng sẽ gây một chút ảnh hưởng tới các CTCK, như bộ phận back office – như bộ phận phân tích sẽ phải chờ giao dịch xong mới làm báo cáo chẳng hạn.



Còn điều này không ảnh hưởng đến thị trường. Thị trường tốt hay không phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô và niềm tin thị trường. Việc tăng thời gian giao dịch chỉ để tạo thói quen cho nhà đầu tư có thêm thời gian trading. Tất nhiên phải có mục đích người ta mới làm, về ý kiến khi tăng thời gian giao dịch một số nhà đầu tư ở nước ngoài giao dịch cổ phiếu Việt Nam sẽ có thời gian hơn, tôi cho rằng số này rất ít, không cần quan tâm nhiều vì chúng ta phục vụ giờ ở nước sở tại là chính.



Tất nhiên các môi giới sẽ mất thời gian hơn nhưng đây là bước tập rượt tùy theo tình hình, chúng ta đặt ra bài toán khó và sẽ tự giải quyết dần.



Xin cám ơn ông!



Phương Mai


Theo TTVN

Số lượt xem: 151
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website