Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Thị trường chứng khoán

Giám đốc phân tích FPTS: CTCK trong nước không thua kém quá xa các CTCK nước ngoài

Thứ 2 30/07/2012 15h:26
Giám đốc phân tích FPTS: CTCK trong nước không thua kém quá xa các CTCK nước ngoài
Nếu tổ chức nước ngoài nắm 100% vốn CTCK trong nước họ cần phải có thời gian để tìm hiểu thị trường trong khi CTCK trong nước có lợi thế về phí dịch vụ và am hiểu bản địa.

Thông tư 58 đã chính thức được ban hành, theo đó ngoài nội dung tăng chuẩn niêm yết, vấn đề được thị trường chú ý là đã có khung cho việc các tổ chức nước ngoài được phép nắm giữ 100% vốn CTCK Việt Nam.



Chúng tôi đã có trao đổi với ông Giang Trung Kiên – Giám đốc phân tích CTCP Chứng khoán FPTS về vấn đề này.



Nhà đầu tư nên duy trì tỷ lệ tiền mặt cao



Báo cáo phân tích gần nhất của FPTS nêu quan điểm “NĐT nên duy trì tỷ lệ tiền mặt cao” trong khi một số bên cho rằng thời điểm này đang là đáy của thị trường và NĐT nên mua vào. Vậyquan điểm của anh về thị trường ở thời điểm hiện tại như thế nào?



Theo tôi, bản thân nền kinh tế của chúng ta hiện vẫn tồn tại nhiều khó khăn như quá trình cơ cấu hệ thống ngân hàng, tổng cầu chưa cải thiện, GDP tăng trưởng thấp…Tuy nhiên khó khăn hiện tại của chúng ta không chỉ ở tầm vĩ mô mà ở tầm vi mô nữa, tức là KQKD của các doanh nghiệp vẫn chưa được cải thiện nhiều trong quý 2/2012. Điều này cho thấy khả năng phục hồi của các DN –xương sống của nền kinh tế vẫn rất chậm và kém, và do đó chúng tôi cho rằng khả năng bùng nổ của thị trường ở thời điểm này rất khó.



Kết hợp đánh giá theo phân tích kỹ thuật, vài tuần gần đây thị trường luôn dao động trong biên độ hẹp –mặc dù VN-Index đã lên 430 điểm xong lại rơi xuống 410 điểm, thanh khoản chỉ quanh 1000 tỷ trên hai sàn.



Như vậy, những NĐT tham gia lướt sóng thời điểm này rất khó, họ chỉ có thể thắng nếu mua khi thị trường giảm và bán khi thị trường tăng – điều này ngược lại với lý thuyết kỹ thuật làmua khi tất cả các tín hiệu đã khẳng định rõ ràng -mua khi thị trường tăng và bán khi thị trường giảm.



TTCK ở thời điểm hiện tại chỉ có cơ hội cho những NĐT chấp nhận rủi ro cao, do đó đứng ở góc độ cẩn trọng chúng tôi khuyến nghị NĐT đứng ngoài cho đến khi các tín hiệu rõ ràng hơn.



Trên truyền thông rất nhiều các chuyên gia nhận định thị trường sẽ khởi sắc và xác định xu hướng tăng, nhưng thực thế những gì diễn ra trong tuần qua đều đi ngược lại, theo anh NĐT phải làm gì trong tình hình này?



TTCK không thể chỉ tăng chỉ vì lời nói của một vài người, cho dù người đó có tầm ảnh hưởng lớn, mặc dù có thể có những tác động nhất định, nhưng rõ ràng đây không thể là yếu tố không phải là quyết định và bền vững. Thậm chí nếu những lời nói không thể chuyển hóa thành thực tế, thị trường sẽ phản ứng ngược lại và giảm sâu hơn.



Các chính sách mới đưa ra trong thời gian qua như lệnh MP, Thông tư 52, thông tư 58…dường như chưa có tác dụng rõ rệt, nhận định của anh về thị trường 6 tháng cuối năm ra sao?



Chúng ta nhìn lại rằng các lệnh MP, T3..đó không phải là mới, đó là các công cụ tạo ra hành lang pháp lý cho thị trường hoạt động được NĐT trông chờ từ khá lâu. Việc đưa ra các chính sách mới không thể làm thị trường thay đổi ngay lập tức mà để chuẩn bị đón đầu thị trường tăng trưởng trở lại. Mấu chốt của thị trường hiện tại là vấn đề dòng tiền.



TTCK bị ảnh hưởng nhiều từ sức khỏe của nền kinh tế, khả năng có tái cơ cấu thành công hay không.. tôi không thể dự đoán chính xác thị trường bao giờ phục hồi…mặc dù tôi vẫn tin tưởng vào điều đó.



Theo quan điểm của tôi, với khả năng thẩm thấu chính sách tiền tệ nới lỏng rất mạnh trong thời điểm quý 2, việc kiên quyết áp trần lãi suất cho vay, hỗ trợ các doanh nghiệp khó khăn…thì khoảng cuối quý 3 và đầu quý IV thị trường có khả năng hồi phục mạnh.



Chính sách tiền tệ có tác dụng nhanh chóng nhưng sức khỏe nền kinh tế hiện tại giống như một người bệnh, không thể nào uống 1 viên thuốc mà khỏi ngay được, phải uống đủ liều để thấm thấu.



Top 10 môi giới không có yếu tố ngoại



Tuần qua Chính phủ đã ký Thông tư 58, cho phép tổ chức ngoại nắm 100% vốn của CTCK, theo anh điều này sẽ ảnh hưởng gì đến CTCK trong nước?



Trước khi Nghị định 58 ra đời, các tổ chức nước ngoài đã được nắm 49% vốn điều lệ của các CTCK trong nước. Tuy nhiên chúng ta thử điểm mặt các CTCK có yếu tố ngoại họ hoạt động như thế nào và vị trí của họ ra sao trên thị trường. Rõ ràng trong Top 10 môi giới trên hai sàn có yếu tố ngoại ở các CTCK này có mức độ ảnh hưởng không lớn, nói vậy thể thấy rằng yếu tố nội vẫn rất quan trọng.



Thứ hai, đến một chu kỳ phát triển của TTCK chúng ta phải chấp nhận độ cạnh tranh rất cao, bởi vì dầu sao TTCK Việt Nam vẫn nằm trong vùng trũng của TTCK thế giới, tức là mức độ phát triển rất kém, khi đi nhanh chúng ta phải đi tắt đón đầu và chấp nhận mức độ cạnh tranh cao.



Nhưng các tổ chức nước ngoài có lợi thế về vốn, công nghệ cũng như độ chuyên nghiệp hơn hẳn?



Các tổ chức nước ngoài rõ ràng có lợi thế nhiều hơn các CTCK trong nước nhưng phải nhìn lại rằng trình độ công nghệ của các CTCK top 10 không thua kém quá xa so với các CTCK nước ngoài.



Thứ hai mức độ hiểu biết DN trong nước không ai bằng người bản địa.



Thứ ba, các CTCK trong nước đã hoạt động trong thời gian dài, khẳng định được chất lượng dịch vụ và sản phẩm đối với NĐT và mức độ cạnh tranh giữa các CTCK trong top đầu hiện rất cao.



Như vậy để CTCK nước ngoài chứng minh lợi thế vượt trội 3 điều tôi nhắc ở trên cần phải có thời gian và họ phải tìm đến những nhân tố mới – những điều này sẽ làm cho mặt bằng TTCK tốt hơn lên mà thôi.



Các CTCK phải làm gì tại thời điểm này, thưa anh?



Chúng ta không thể ăn xổi bởi tự doanh, đẩy mạnh đầu tư để bù cho tăng trưởng chung, chiếm thị phần. Có rất nhiều bài học trên thị trường được chứng minh bởi các CTCK có mức độ tăng trưởng thị phần nhanh, họ tăng trưởng thị phần bằng mọi giá và đã phải trả giá.



Tôi muốn nhận mạnh rằng, chúng ta cần phải cạnh tranh nhưng chúng ta vẫn phải quay lại cốt lõi của CTCK là hoạt động môi giới, chất lượng tư vấn và dịch vụ khách hàng.. nhằm thu hút đông đảo NĐT đến với CTCK.



Đó là vì sao CTCK FPTS hạn chế hoạt động tự doanh từ năm 2009 (trong quý 2/2012 doanh thu tự doanh của FPTS chỉ khoảng 79 triệu đồng chủ yếu đó là phần mua cổ phiếu lô lẻ hỗ trợ cho NĐT).



Hiện top10 CTCK tập trung vào mảng cốt lõi của mình là nâng cao chất lượng môi giới, tư vấn hệ thống giao dịch cho NĐT và họ cũng đã có những thành công nhất định trên TTCK.



Dòng tiền tại FPTS thời điểm này có bị rút ra nhiều không, thưa anh?



Trong 3,4 tháng gần đây dòng tiền ở FPTS vẫn tăng trưởng mạnh bởi FPTS liên tục nâng cao chất lượng tư vấn và môi giới, nâng cao xử lý hệ thống, giảm phí, hội thảo và phổ biến kiến thức chứng khoán cho NĐT. Vào các cuối tuần như thứ 6, thứ 7 mỗi tháng chúng tôi tổ chức các buổi đào tạo chứng khoán cho nhà đầu tư.



Phương Mai

Theo TTVN



Số lượt xem: 112
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website