Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Thị trường chứng khoán

VCBS cập nhật 4 mảng kinh doanh của HAG

Chủ nhật 21/10/2012 18h:30
VCBS cập nhật 4 mảng kinh doanh của HAG
Lĩnh vực cao su rất tiềm năng, bước đầu đem lại doanh thu nhưng sẽ chưa nhiều trong 1-2 năm tới.

VCBS vừa công bố báo cáo phân tích hoạt động kinh doanh của HAG. Báo cáo được thực hiện sau chuyến đi thực tế các dự án của HAG tại Lào tháng 10/2012. TTOTC đăng tải tóm tắt và nguyên văn để nhà đầu tư tham khảo. Mọi quyết định đầu tư dựa trên bản phân tích này chúng tôi không chịu trách nhiệm.

xxxxx




Lĩnh vực cao  su rất  tiềm năng, bước đầu đem lại doanh thu nhưng sẽ chưa nhiều trong 1-2 năm tới. 



 



Tính đến năm 2012, HAG đã trồng được 43.500 ha cao su, trong đó, diện tích trồng tại Lào: 24.300 ha, Việt Nam: 10.000 ha, và Campuchia: 9.200 ha. 






Sơ bộ, nhờ khả năng mở rộng hoạt động tại các nước láng giềng, HAG có diện tích cao su lớn hơn các công ty cao su lớn nhất trong nước như CT TNHH MTV TCT Cao su Ðồng Nai (34.000 ha), CT TNHH MTV Cao su Dầu Tiếng (29.000 ha).  






Hiện nay, HAG đã ký hợp đồng bán cao su cho Michelin – một trong những nhà sản xuất lốp lớn nhất thế giới, tuy nhiên công ty chưa chốt mức giá bán. 






Giả định rằng: mức giá cao su HAG tiêu thụ trong 2012-2013 tương đương giá cao su xuất khẩu trung bình 9 tháng đầu năm 2012 (2.840 USD/tấn), năng suất khai thác trung bình trong những năm đầu khoảng 1,5 tấn/ha thì doanh thu từ mảng cao su ước tính cho năm 2012 và 2013 lần lượt khoảng 100 tỷ đồng và 600 tỷ đồng. 



 



Với  mức giá 2.840 USD/tấn  và giá thành 1.009 - 1.250 USD/tấn, tỷ suất lợi  nhuận gộp cao su của HAG đạt khoảng 56-64%,  khá  cao so với  các công  ty cao  su  trong nước.






Lĩnh vực mía đường hứa hẹn sớm đem lại lợi nhuận và nguồn tiền để hỗ trợ cho các lĩnh vực hoạt động khác. 






Hiện  nay, HAG đã trồng  6.000  ha  mía (trong đó 1.000 ha sẽ được  trồng  vào  quý  4.2012),  với  năng suất ước  tính  khoảng  100-120  tấn/ha, theo đó năm 2013, sản lượng mía dự kiến là 600-720 nghìn tấn, sản lượng đường dự kiến là 60-72 nghìn tấn (tỷ lệ đường là 10%). 






Theo thông tin từ công ty, HAG dự kiến nâng sản lượng đường năm 2013 và 2014 lên lần lượt là 120 nghìn tấn và 240 nghìn tấn. 






Bên cạnh đó, chính phủ Việt Nam dự kiến cấp hạn ngạch nhập khẩu đường từ nhà máy của HAG tại Lào khoảng 80 nghìn tấn năm 2013 và sẽ nâng lên 100-120 nghìn tấn năm 2014. Với mức giá đường thế giới hiện nay 410-450 USD/tấn thì doanh thu của HAG từ đường trong năm 2013 ước tính khoảng 517-680 tỷ đồng.






Số liệu về giá thành trồng mía HAG cung cấp là 255.200 đồng/tấn, cao hơn mức 175.718 đồng/tấn mà HAG cung cấp cách đây 1 năm. Nếu tính giá thành mía cộng chi phí khấu hao nhà máy đường thì chi phí sản xuất đường ước  tính  khoảng  3,55  triệu đồng/tấn tương đương 169 USD/tấn.






VCBS  ước  tính giá  thành sản  xuất đường  của  HAG sẽ khoảng  250  USD/tấn. Với  mức  giá bán 410-450 USD/tấn và giá thành sản xuất 169-250 USD/tấn thì tỷ suất lợi nhuận gộp từ lĩnh vực mía đường của HAG ước đạt 39-62%.






Lĩnh vực khoáng sản tiếp tục không như kỳ vọng. 






Khoáng  sản  từng được  HAG  kỳ vọng  sẽ mang  lại  dòng  tiền  lớn cho HAG trong giai đoạn  chuyển tiếp khi mà mảng kinh doanh bất động sản thu hẹp và mảng cao su vẫn đang trong giai đoạn đầu tư. Tuy  nhiên  sản lượng  và  lợi  nhuận  của  hoạt động  khoáng  sản không như kỳ vọng. 






Sản lượng  khai thác quặng sắt của HAG được điều chỉnh giảm trong các báo cáo thường niên trong 2 năm gần đây (sản lượng năm 2012 điều  chỉnh  giảm  từ 1.500  nghìn  tấn  xuống  còn  300  nghìn  tấn,  sản lượng  dự kiến năm 2013 chỉ 500 nghìn tấn…). 






Theo NQ HĐQT tại 30/07/2012, 6 tháng đầu năm 2012 HAG đã sản xuất 130 nghìn tấn và bán 100 nghìn tấn cho HPG đem lại 156 tỷ đồng doanh thu, dự kiến cả năm sẽ khai thác được  300  nghìn  tấn. 






Đồng  thời, HAG đang tiến  hành  xây  dựng  nhà  máy  tuyển quặng tại Lào, dự kiến hoàn thành vào tháng 12/2012. Tuy nhiên, theo thông tin mới nhất từ công ty, HAG có thể dừng khai thác tại Lào, nguyên nhân được HAG đưa ra là do quặng sắt không được giá.






Lĩnh vực bất động sản vọng sẽ giúp dòng tiền công ty cải thiện trong thời gian tới.






Ngày 2.10.2012, HAG đã chính thức mở cửa căn họ mẫu dự án Thanh Bình tại Quận 7, Tp. HCM, trong đợt này sẽ có 620 căn hộ được bán với mức giá khoảng 1.000 USD/m2 (giao nhà thô và chưa có giá trị gia tăng).  Tính đến ngày 13/10/2012, khách hàng đã đăng ký mua gần 400 căn.  






HAG xây dựng hạ tầng và bán đất nền dự án Minh Tuấn tại quận 9, đây có thể là một hướng đi mới HAG chọn để có thể thu hồi vốn nhanh hơn tại các dự án. Tính đến nay, dự án Minh Tuấn của HAG hiện nay chỉ còn 20 nền/207 nền nhà phố và 50 nền/74 nền biệt thự. 






Mảng kinh doanh bất động sản vẫn đóng góp lớn vào lợi nhuận HAG bởi công ty có thể sẽ hạch toán lợi  nhuận  từ dự án  An  Tiến trong năm 2012. Đây là dự án  HAG  bán  sỉ cho CTCP Đầu Tư Công Đoàn Ngân Hàng Đầu Tư và Phát Triển Việt Nam với giá 1.000-1.100 USD vào ngày 12/9/2009.






Việc giảm giá tại các dự án sẽ giúp HAG tiêu thụ được căn hộ, cải thiện dòng tiền của HAG, đáp ứng tốt hơn cho nhu cầu đầu tư và giảm bớt áp lực nợ vay của công ty.

Báo cáo chi tiết




An Huy






Theo TTVN/VCBS





Số lượt xem: 240
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website