Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Thị trường chứng khoán

Giải mã sự tăng nóng của cổ phiếu thép

Thứ 4 05/06/2013 11h:16
Giải mã sự tăng nóng của cổ phiếu thép
Giá nguyên liệu đầu vào giảm 7,5% (đối với phôi thép) và 11,5% (thép phế) từ đầu năm, cộng với chi phí lãi vay giảm 43% cùng kỳ 2012 là nguyên nhân khiến LNST của các công ty thép tăng mạnh.

Nhóm cổ phiếu ngành thép tăng khá mạnh cùng với thanh khoản lớn trong thời gian qua, điều này phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư đối với ngành thép.

Theo đó, ngành thép được đánh giá sẽ đón nhận nhiều yếu tố tích cực trong năm 2013 như gói giải pháp hỗ trợ BĐS có thể khiến cho thị trường thép xây dựng ấm dần lên, lãi suất vay cắt giảm, giá nguyên liệu nhập từ thế giới giảm.Thực tế nhìn vào báo cáo tài chính quý 1/2013 thì phần lớn các doanh nghiệp trong ngành thép đều có kết quả kinh doanh cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái:

Giải mã sự tăng nóng của cổ phiếu thép (1)




Kết quả kinh doanh quý 1/2013 của các công ty thép đang niêm yết (trừ DNY chưa công bố KQKD quý 1/2013) - mặc dù doanh thu thuần giảm 1% nhưng LNST tăng gấp 3 cùng kỳ 2012




Kết quả trên của các doanh nghiệp thép đạt được nhờ 2 nguyên nhân chính sau đây:



Thứ nhất, ngành thép hưởng lợi từ giá đầu vào giảm



Hầu hết nguyên liệu đầu vào của ngành thép được nhập khẩu, trước đà phục hồi của một số nền kinh tế lớn vẫn chưa thực sự vững chắc, công thêm khu vực Châu Âu chưa cải thiện được tình trạng trì trệ và suy thoái là nguyên nhân khiến cho giá các loại nguyên liệu đầu vào của ngành thép như quặng, thép phế và phôi thép giảm mạnh.



Cụ thể, giá thép phế (dạng đầu mẩu HMS1/HMS2 được cắt phá các công trình xây dựng, nhà xưởng) tại cuối tháng 5/2013 so với thời điểm đầu năm giảm khoảng 11,5%, giá phôi thép trung bình giảm khoảng 7,5%.



Giải mã sự tăng nóng của cổ phiếu thép (2)




Trong khi giá bán thép thành phẩm tại các nhà máy sản xuất kinh doanh thép giữ ở mức tương đối ổn định, đây là một trong những lý do khiến cho kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp thép trong quý 1/2013 đạt mức tương đối khả quan so với cùng kỳ năm 2012.



Lợi nhuận sau thuế của các doanh nghiệp thép niêm yết trong quý 1/2013 tăng 218,5%, biên lợi nhuận gộp đạt 9,9%, so với mức 7,6% của quý 1/2012.



Thứ hai, chi phí tài chính giảm



Chi phí tài chính trung bình của ngành thép trong quý 1/2013 giảm khoảng 43% so với quý 1/2012, kết quả từ động thái cắt giảm lãi suất của NHNN nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp trong bối cảnh kinh tế khó khăn.



Giải mã sự tăng nóng của cổ phiếu thép (3)



Thứ ba, đóng góp từ lợi nhuận khác



Một số doanh nghiệp thép có khoản lợi nhuận đột biến như trường hợp của thép Tiến Lên (TLH) ghi nhận hoàn nhập dự phòng giảm giá các khoản đầu tư 106 tỷ đồng trong khi lãi gộp quý 1/2013 đạt -15,76 tỷ đồng.



Bức tranh 2013



Với những gì diễn ra trong quý 1/2013, có vẻ như ngành thép đang phản ánh đúng kỳ vọng của nhà đầu tư. Tuy nhiên, chỉ có một thuận lợi mà các doanh nghiệp trong ngành thép gần như chắc chắn sẽ được hưởng một cách trọn vẹn trong cả năm 2013 đó là chi phí lãi vay giảm.



Sự phụ thuộc quá nhiều vào nguyên liệu đầu vào khiến cho lợi nhuận của các doanh nghiệp ngành thép thường không có sự ổn định. Lợi thế do việc nguyên vật liệu đầu vào giá rẻ sẽ không duy trì được lâu do cạnh tranh với thép nhập khẩu khiến cho các doanh nghiệp trong nước phải hạ giá bán sản phẩm. Bên cạnh đó, nhu cầu tiêu thụ yếu ớt cho thấy ngành chưa có dấu hiệu khởi sắc.



Một yếu tố khác ảnh hưởng tới các công thép là đầu ra chưa được cải thiện: Sản lượng tiêu thụ thép trong những tháng đầu năm còn ở mức hạn chế.



Theo thống kê từ hiệp hội thép Việt Nam, lượng thép tiêu thụ trong 4 tháng đầu năm 2013 đạt khoảng 1,5 triệu tấn, giảm 7,7% so với cùng kỳ năm 2012, tồn kho thép thành phẩm khoảng 280.000 tấn, tăng 9,8%. Gói hỗ trợ bất động sản 30.000 tỷ mới chính thức được thông qua vào cuối quý 2/2013 nên cần khoảng thời gian từ 6 tháng tới 1 năm nữa mới có thể phát huy tác dụng đối với ngành thép. Do đó, tăng trưởng doanh thu và sản lượng của toàn ngành trong năm 2013ước tính không đáng kể so với năm 2012.



Giải mã sự tăng nóng của cổ phiếu thép (4)
Các cổ phiếu thép đều tăng giá rất mạnh trong 6 tháng qua




Lợi nhuận quý 2/2013 có thể khả quan hơn quý 1/2013. Trước đà giảm liên tục của giá thép phế và phôi thép thế giới trong tháng 4&5/2013, giá thép phế và phôi thép trung bình của quý 2/2013 dự kiến sẽ thấp hơn khoảng 4,8% và 4,5% so với quý 1 đầu năm.



Với vòng quay hàng tồn kho bình quân của các doanh nghiệp thép đạt khoảng 1 vòng/quý, giá vốn của ngành thép sẽ giảm đáng kể, qua đó giúp cho lợi nhuận gộp biên trung bình của toàn ngành thép có thể lên mức 14,1%, so với mức 9,9% trong quý 1/2013.



Tuy nhiên, lợi thế từ việc giá nguyên liệu đầu vào giảm có thể sẽ không kéo dài được lâu do cạnh tranh với thép nhập khẩu khiến cho các doanh nghiệp trong nước phải hạ giá bán sản phẩm. Nhiều khả năng các doanh nghiệp ngành thép sẽ buộc phải hạ giá bán sản phẩm trong quý 3 & 4 sắp tới, đặc biệt trong bối cảnh đầu ra còn gặp nhiều khó khăn thì việc giảm giá bán là cần thiết nhằm cải thiện sản lượng tiêu thụ.



Do vậy, mặc dù giảm bớt khó khăn hơn năm 2012 nhưng vẫn còn những thách thức không hề nhỏ đối với ngành thép trong năm 2013.



An An





Theo Trí Thức Trẻ











Tags: đầu vào, giảm, lãi vay, lợi nhuận, sản xuất, thep, thép

Số lượt xem: 86
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website