Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Thị trường chứng khoán

Cổ phiếu PPC: Cơ hội vẫn còn?

Thứ 6 12/07/2013 10h:13
Cổ phiếu PPC: Cơ hội vẫn còn?
Trước hành động sẵn sàng bán ra CP của các NĐT tổ chức khiến cho các NĐT quan ngại về khả năng tăng giá của CP PPC.

Có NĐT ví diễn biến TTCK thời gian qua lên xuống thất thường và khó hiểu như một người phụ nữ. Trong sự thất thường của thị trường cùng với khoảng 700 CP trên 2 sở giao dịch, lựa chọn được một CP phù hợp là vô cùng khó với NĐT.

Lãi 3 tháng gấp 2,5 kế hoạch cả năm 2013



Tùy vào phong cách, khẩu vị rủi ro mà mỗi NĐT sẽ có danh mục CP khác nhau. Nhưng với tình hình kinh tế còn nhiều khó khăn, TTCK ảm đạm thì DN có ngành nghề chính ít bị ảnh hưởng, kết quả kinh doanh tốt được nhiều NĐT lựa chọn. CP của CTCP nhiệt điện Phả Lại (mã CK: PPC) nằm trong số ít CP như vậy.



Sức hấp dẫn của PPC được minh chứng rõ ràng qua thương vụ nâng tỉ lệ sở hữu trở thành NĐT lớn thứ 2 tại Cty của Cơ điện lạnh REE. Quý I/2013, REE nhận quyền sở hữu 16,31 triệu CP từ EVNFinance, tăng tỉ lệ sở hữu từ 16,89% lên 22,26%. Tổng giá trị đầu tư của REE vào PPC khoảng 712 tỉ đồng, tương ứng với 70,8 triệu CP. Giá đầu tư mỗi CP PPC của REE xấp xỉ 10.000 đồng, bằng mệnh giá.



Tính đến thời điểm hiện tại, giá giao dịch PPC xoay quanh mức 24.000đ/CP thì khoản đầu tư của REE đã có lời hơn gấp 2 lần. Sự sáng suốt của thương vụ càng được củng cố sau kết quả kinh doanh quý I/2013 đầy ấn tượng. Lợi nhuận sau thuế 944 tỉ đồng, gấp gần 2,5 lần kế hoạch cả năm là 400 tỉ đồng. Mức lãi trong quý I/2013 này cao hơn 30% so với lợi nhuận cả năm 2012 của PPC.



Để có kết quả kinh doanh tốt như vậy thì hầu hết các mảng kinh doanh của PPC đều cho lợi nhuận rất cao. Trong quý I/2013, PPC phát hơn 2 tỉ kWh, đạt 34,89% kế hoạch năm, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. Sản lượng điện bán cho EVN dạt 1,833 tỉ kWh, bằng 35,4% kế hoạch năm.



Tận dụng thời gian này trong năm đang là mùa khô, các nhà máy thủy điện thực hiện tích nước trong khi hệ thống điện quốc gia huy động phát với công suất cao, tất cả các tổ máy của PPC chạy với công suất cao, không dừng để duy tu bảo dưỡng. Vì vậy, chỉ riêng lợi nhuận từ sản xuất điện trong quý I/2013 đạt 351 tỉ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ 2012.



Đem lại lợi nhuận nhiều nhất trong quý I cho PPC là khoản thu nhập từ đánh giá lại nợ vay ngoại tệ, đồng yên Nhật, gần 552 tỉ đồng. Bên cạnh đó, Cty cũng thu được khoản đầu tư tài chính hợp nhất là 117,7 tỉ đồng, trong đó lãi tiền gửi là 103,6 tỉ đồng.



Biến động tỉ giá là lý do chính khiến kết quả kinh doanh PPC trong 2 năm liên tiếp 2010-2011 chỉ 3-4 tỉ đồng, đến quý IV/2012 rồi quý I/2013 lại đem lại “quả ngọt” cho cổ đông PPC. Kết thúc quý I/2013, nợ dài hạn của PPC bằng đồng yên còn 27,85 tỉ đồng. Theo thông tin về chính sách tiền tệ của Nhật Bản, khả năng thời gian tới đồng yên sẽ còn mất giá so với ngoại tệ mạnh khác. Như vậy nợ của PPC tính theo nội tệ VND sẽ giảm, Cty sẽ có lợi nhuận cao hơn. Ước tính quý II/2013 lợi nhuận có thể đạt được của PPC khoảng 600-700 tỉ đồng.



Đến năm 2015, khi các tổ máy của PPC hết khấu hao thì trích lập khấu hao không còn, lợi nhuận của công ty có khả năng tăng trưởng tiếp.





Cổ phiếu “voi” nên tăng giá chậm



PPC là CP tốt trên khía cạnh hoạt động, nhưng không phải NĐT nào cũng hứng thú nắm giữ. Thứ nhất, PPC có khối lượng CP lưu hành và trôi nổi lớn. Ngoài 2 cổ đông lớn là EVN và REE nắm giữ dài hạn, chiếm 72% cổ phần còn lại các cổ đông lớn khác của PPC đều sẵn sàng bán ra. Ước khoảng 81 triệu CP sẵn sàng bán, mặc dù phần nhiều được nắm giữ bởi các tổ chức.



Đơn cử như quỹ ETF VNM từ ngày 3.6 đến 27.6 đã bán ra hơn 7,6 triệu CP, còn cổ đông PVFC nắm giữ 7,7 triệu CP cũng tiếp tục đăng ký bán ra 5 triệu CP thông qua giao dịch khớp lệnh từ 5.7-3.8.



Trước hành động sẵn sàng bán ra CP của các NĐT tổ chức khiến cho các NĐT quan ngại về khả năng tăng giá của CP PPC.



Thứ hai, khoản doanh thu tài chính từ đánh giá lại nợ đem về cho PPC lợi nhuận lớn cũng có khả năng trở thành gánh nặng như những năm 2010-2011. Rủi ro này được đánh giá thấp nhưng vẫn tiềm tàng. Theo kế hoạch trả nợ mà PPC đang thực hiện thì khả năng phải đến 2020 khoản nợ này mới tất toán. Như vậy, dù có giảm theo thời gian thì tác động từ bên ngoài tới kết quả kinh doanh của PPC là khá lớn. Điều này cũng làm giới đầu tư e dè.





Kiên nhẫn chờ thời



Để đầu tư CP PPC hiệu quả cần có chiến lược rõ ràng. Có thể thấy PPC không phải là CP phù hợp với phong cách đầu cơ, đánh nhanh rút nhanh. Muốn “con voi” PPC tiến lên thì cần một lực đẩy rất lớn không chỉ từ chính DN, mà ở cả TTCK.



Theo đánh giá của một số CTCK, đầu tư vào PPC là khoản đầu tư trung hạn tối thiểu 1-1,5 năm. Cũng với đánh giá đó thì năm 2014, CP PPC có thể đạt mức giá 34.000 – 44.000đ/CP và giá trị sổ sách ước 33.000đ/CP. Với mức giá hiện tại là 24.000đ/CP, PPC hấp dẫn với những NĐT kiên nhẫn.



Theo Thanh Sơn





Lao động













[ Quay về ]











    Số lượt xem: 89
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website