Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Thị trường chứng khoán

Nghịch lý phát hành thêm

Thứ 2 02/06/2014 11h:35
Nghịch lý phát hành thêm
Hiện tượng pha loãng CP khiến kế hoạch phát hành thêm của nhiều doanh nghiệp niêm yết thường không được NĐT quan tâm. Thế nhưng, vẫn có nhiều mã tăng mạnh sau khi thông tin phát hành thêm được công bố.

Nếu phát hành hành thành công, vốn điều lệ của VHG sẽ tăng lên gấp đôi (đạt 750 tỷ đồng). Tổng số tiền thu được dự kiến 375 tỷ đồng sẽ được VHG sử dụng để nâng cao năng lực tài chính, bổ sung nguồn vốn lưu động, đẩy mạnh việc triển khai các dự án tiềm năng thông qua đầu tư vào các công ty con.



Theo Nghị quyết ĐHCĐ diễn ra 26-3 vừa qua, VHG lên kế hoạch rót 200 tỷ đồng vào công ty con là CTCP Cao su Việt Hàn nhằm đầu tư dự án 13.300ha cao su (cao su được coi là mảng hoạt động mà VHG đẩy mạnh khai thác trong năm 2014).



Từ lâu VHG được giới đầu tư xếp vào nhóm CP có tính chất đầu cơ trên sàn HOSE, thế nên việc VHG thường xuyên biến động không khiến NĐT bất ngờ. Tuy nhiên, việc VHG tăng mạnh sau thông tin phát hành thêm này khiến không ít NĐT ngỡ ngàng. Thống kê cho thấy, nếu tính từ mức đáy 5.900 đồng/CP được thiết lập giữa tháng 5 thì đến thời điểm hiện nay 9.100 đồng/CP, tính ra VHG đã tăng hơn 50% chỉ trong vòng nửa tháng.



Thời điểm này, VHG không có thông tin gì nổi bật, ngoại trừ thông tin VHG lãi hơn 4,5 tỷ đồng trong quý I vừa qua (tương đương EPS 116 đồng/CP), nhưng cũng đã được phản ánh vào giá trong đợt sóng trước đó giúp VHG chạm mốc 11.000 đồng/CP. Chính vì vậy, đợt sóng tăng này được cho là có động lực từ thông tin VHG sẽ phát hành CP tăng vốn với mức giá cao hơn 25% so với giá thị trường thời điểm công bố. Chính vì vậy, đã có nhiều câu hỏi được đặt ra cho đợt sóng tăng của VHG như: “đội lái” nào dứng sau đợt tăng nóng này; VHG sẽ tăng đến bao nhiêu và thời điểm điều chỉnh giảm.



Những tháng đầu năm 2014, mã ASM của CTCP Đầu tư và Xây dựng Sao Mai An Giang chỉ đi ngang ở mức giá dưới 7.000 đồng/CP, nhưng bất ngờ tăng vọt lên mức 12.600 đồng/CP trong phiên giao dịch 14-4. Tương tự VHG, thời điểm mã ASM tăng giá gấp đôi, doanh nghiệp này không có thông tin thật sự nổi bật. Thông tin tích cực nhất là việc ĐHCĐ đã thông qua kế hoạch cổ tức 5% bằng tiền mặt cho năm 2013.



Do vậy có thể thông tin nổi bật là ĐHCĐ cũng đã thông qua phương án phát hành thêm CP tăng vốn điều lệ với tỷ lệ phát hành thêm đạt 145,97%, tương đương số lượng CP phát hành thêm xấp xỉ 70 triệu đơn vị. Cụ thể, ASM sẽ phát hành cho cổ đông hiện hữu, cán bộ công nhân viên và đối tác chiến lược 60 triệu CP, trong đó phát hành cho cổ đông hiện hữu 47,7 triệu CP (giá phát hành 10.000 đồng/CP); phát hành theo chương trình ESOP 2,4 triệu CP cũng với giá bán 10.000 đồng CP, phát hành 10 triệu CP dành cho cổ đông chiến lược; phát hành 9,5 triệu CP thưởng từ nguồn thặng dư vốn, tương đương tỷ lệ thực hiện 20% vốn điều lệ.



Theo kế hoạch, ước tính số tiền thu về từ các đợt phát hành nói trên khoảng trên 600 tỷ đồng sẽ được ASM đầu tư vào các dự án: Khu đô thị cao cấp Sao Mai Bình Khánh 5 (300 tỷ đồng), Khu dân cư thị trấn Tân Hiệp (100 tỷ đồng); góp vốn vào công ty con, công ty liên kết liên doanh (100 tỷ đồng). Số tiền còn lại được bổ sung vốn lưu động.



Mặc dù doanh thu tăng trưởng liên tục trong giai đoạn từ 2009 trở lại đây, nhưng lợi nhuận của ASM lại có xu hướng giảm mạnh sau khi đạt đỉnh vào năm 2010. Nguyên nhân chính không nằm ngoài sự vận động theo xu hướng chung của nền kinh tế và đặc biệt là thị trường bất động sản. Chính vì vậy, việc ASM tiếp tục rót thêm tiền vào bất động sản được xem là bước đi đầy mạo hiểm trong bối cảnh thị trường này vẫn hết sức ảm đạm. Cũng vì lý do này, việc NĐT bỏ qua yếu tố pha loãng CP để kỳ vọng vào những dự án bất động sản của ASM khiến nhiều người đặt dấu hỏi.



Theo KIM GIANG





Sài gòn Đầu tư tài chính

Số lượt xem: 76
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website