Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Thị trường chứng khoán

Chờ báo cáo quý II

Thứ 6 13/06/2014 17h:46
Chờ báo cáo quý II
Mặc dù còn khoảng 1 tháng nữa, KQKD quý II của các doanh nghiệp (DN) niêm yết mới xuất hiện, nhưng đến thời điểm này, sự kỳ vọng bắt đầu phản ánh vào giá CP.

Chịu tác động lớn từ KQKD



Từ đầu tháng 5 đến nay, thị trường được xem là thiếu thông tin hỗ trợ, trong khi lại có một số thông tin tiêu cực. Nhưng tính đến thời điểm này, VN Index đã chạm mốc 570 điểm, rất nhiều CP đã có giá bằng, thậm chí cao hơn so với đầu tháng 5. Một trong những nguyên nhân có thể khiến NĐT ra tay mua mạnh nằm ở mức định giá CP trong dài hạn.



Nhìn lại mùa BCTC quý I-2014, có thể mô tả bằng 2 chữ “tạm được” bởi không có gì nổi trội. Cũng ngay trong mùa này (tháng 4) TTCK diễn biến không thuận lợi, đã xuất hiện giả thiết các DN trong bối cảnh này nếu hạch toán khả quan chưa chắc phát huy hết tác dụng của báo cáo nên tạm “gác” cho các quý sau. Giả thiết này có người đồng tình, nhưng cũng có người nghi ngờ. Nhưng dù có muốn giấu, sau quý II, KQKD cũng phải trở về giá trị thực, bởi các DN sẽ tiến hành soát xét cho BCTC bán niên.





Như vậy, nếu nghi ngờ DN nào giấu, ngay tại tháng 5 có thể NĐT sẽ giải ngân để chờ cơ hội. Bỏ qua vấn đề phân bổ KQKD, BCTC quý II cũng rất quan trọng khi cho thấy tiến độ các DN hoàn thành kế hoạch như thế nào và CP sẽ bị phân hóa mạnh. Thông thường, NĐT sẽ lấy mốc 50% kế hoạch ra để so sánh, nếu nửa năm cách xa mốc này khả năng hoàn thành sẽ bị nghi ngờ. Nhưng cũng có những biệt lệ khi mùa cao điểm kinh doanh của DN nằm vào nửa cuối năm.

Về mặt thời gian, từ nay đến khi có BCTC soát xét 6 tháng, TTCK có khoảng 2 giai đoạn chịu tác động rất lớn từ KQKD. Khoảng giữa tháng 7 khi BCTC quý II xuất hiện, với những DN có KQKD tích cực, CP có thể hoạt động từ những ngày đầu tháng. Và giai đoạn cuối tháng, những đợt sóng chung của thị trường có thể xuất hiện với lý do “BCTC quý II với nhiều kết quả khả quan”.



Sang đến tháng 8, BCTC bán niên soát xét của DN sẽ được công bố và hiệu ứng lúc này có thể nhẹ hơn ở tầm quy mô thị trường, nhưng từng CP sẽ có cơ hội và cả rủi ro khác nhau. Chẳng hạn, với DN có KQKD khả quan, BCTC soát xét để “nhắc lại” cho thị trường biết về giá trị của CP, không loại trừ khả năng sẽ có những đợt sóng ăn theo.



Ở chiều hướng ngược lại, với những trường hợp che lãi hoặc giấu lỗ, CP tương ứng sẽ có những biến động cực lớn. Với những CP BCTC bán niên soát xét cao hơn nhiều so với kết quả trong BCTC, khả năng tăng hỗn trong một vài phiên rất dễ xảy ra. Trong trường hợp BCTC soát xét cho kết quả thấp hơn so với BCTC quý II, có lẽ số phận của CP cũng sẽ được định đoạt.



Những ẩn số thú vị



Về mặt lịch sử, TTCK năm ngoái cũng bắt đầu chân sóng vào khoảng tháng 7 với kỳ vọng các DN bắt đầu vượt khó. Trong năm 2014 kịch bản này một lần nữa sẽ được lặp lại, khi những tín hiệu tích cực của DN có thể được phản ánh rõ ràng hơn năm ngoái. Tuy nhiên, khác với năm ngoái có thể xem như mức đáy, năm nay CP đã ở một vị thế khác, với cái nhìn có thể khắt khe hơn của NĐT. Vậy nên, sóng mùa BCTC quý II và 6 tháng đầu năm nhiều khả năng sẽ xuất hiện, nhưng mức độ biến động sẽ nhẹ hơn và phân hóa ở từng nhóm CP.



Đi sâu vào một số nhóm CP chủ đạo trên TTCK hiện nay, bao gồm bất động sản, ngân hàng, chứng khoán cũng có nhiều ẩn số thú vị. Nhóm CP chứng khoán không chiếm nhiều về tỷ trọng vốn hóa nhưng lại có tác động tâm lý rất tích cực cho TTCK những ngày vừa qua. Nhưng cũng chính vì vậy mức giá của nhóm này đã được đẩy cao và tới mùa BCTC quý II nếu không có kết quả tích cực, khả năng tăng tiếp khó xảy ra.



Cần lưu ý thanh khoản của TTCK trong quý II đã giảm mạnh so với quý I, nên khả năng nhóm CP chứng khoán bật vọt nhờ thông tin KQKD sẽ bị thử thách. Với nhóm CP bất động sản, quý II cũng được xem xét kỹ lưỡng về khả năng tái cấu trúc, vượt khó như thế nào. Với một số CP bất động sản đã được nhìn nhận “không thể lỗ thêm” hoặc những gì xấu nhất đã được hạch toán trong quá khứ, quý II và nửa đầu năm 2014 sẽ là thời điểm quan trọng để xác thực điều này.



Khả năng yếu tố tích cực lan tỏa trên tất cả CP bất động sản không dễ, thay vào đó, từng CP sẽ có những kết quả khác nhau. Một số mã có thể giá CP chạy trước nhưng một số mã CP có thể sẽ khẳng định lại vị thế của mình trong quý II.





Về nhóm CP ngân hàng, có thể KQKD sẽ không có nhiều biến động và CP cũng có diễn biến tương tự để giữ vai trò ổn định cho thị trường.

Tuy nhiên, trong riêng nhóm này, BID (cũng là một trong những CP có giá trị vốn hóa lớn nhất) có thể được xem xét kỹ hơn do ngân hàng này đặt kế hoạch kinh doanh được xem là khả quan trong năm 2013 và nếu chứng minh được, tác động có thể lan tỏa rộng. Ngoài ra, KQKD của 6 trụ bao gồm BID, BVH, MSN, VIC, VNM, MSN và GAS cũng có thể tạo nên từng đợt sóng cho thị trường.



Theo Trung Sơn





Sài gòn Đầu tư tài chính

Số lượt xem: 25
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website