Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Tài chính quốc tế

"Bão tiền" sắp đổ bộ

Thứ 5 15/09/2011 14h:18
"Bão tiền" sắp đổ bộ
Giới đầu tư lo ngại tiền tiếp tục được bơm ra thị trường sẽ làm cho đồng USD thêm mất giá.
- FED quyết định giữ lãi suất cơ bản ở mức thấp (0,25%) đến giữa năm 2013, để ngỏ khả năng tung QE3.



- QE1 (1.700 tỷ USD) và QE2 (600 tỷ USD) đều đã kết thúc không như mong đợi, tình hình thất nghiệp Mỹ chưa được cải thiện, giá hàng hóa tăng cao.



- Nội bộ FED bất đồng, 3 thành viên lo ngại QE3 sẽ làm lạm phát tăng vượt tầm kiểm soát.



Cục Dự trữ liên bang Mỹ đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức rất thấp cho đến giữa năm 2013. Biện pháp này giống như khúc dạo đầu cho một cơn bão tiền mới.



Trong khi kinh tế Mỹ tiếp tục èo uột và thế giới có thể lại rơi vào một cuộc suy thoái mới, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cho rằng cần thiết phải giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 0,25%. Bởi lẽ kinh tế nước này đang tăng trưởng kém - chỉ 1% trong quý I năm nay - và các chỉ số về việc làm, thu nhập, sản xuất công nghiệp đều ở mức thấp; tỉ lệ thất nghiệp cũng lên đến 9,1%, mức khá cao so với một nền kinh tế như Mỹ.



Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ năm nay, từ mức 2,5% đưa ra cách đây 2 tháng xuống còn 1,6%; giảm cả dự báo tăng trưởng kinh tế của nước này năm sau, từ 2,7% xuống 2%. IMF cảnh báo sắp tới kinh tế Mỹ sẽ phải đương đầu với nhiều khó khăn đồng thời sẽ bị tác động xấu của cuộc khủng hoảng nợ châu Âu, nên cần sẵn sàng để nới lỏng chính sách hơn nữa (Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng phải làm như vậy).



Kinh tế chưa vững chắc



Bà Christine Largade, Giám đốc Điều hành IMF, nhận xét Mỹ cần đưa ra một kế hoạch đáng tin cậy để giữ vững nền kinh tế, sau khi ông Ben Bernanke, Chủ tịch FED, thú nhận con đường đi đến phục hồi kinh tế của Mỹ “ít vững chắc hơn” so với kỳ vọng.



FED đã để ngỏ khả năng tung ra gói nới lỏng định lượng QE3. Nới lỏng định lượng hay kích cầu là loại chính sách tiền tệ nhắm đến tăng cung tiền trên thị trường qua đó thúc đẩy cho vay, bằng cách mua vào trái phiếu các loại. Nói một cách nôm na, dễ hiểu: “FED sắp mở máy in thêm tiền”.



Trong khi QE3 chưa xuất hiện, việc duy trì lãi suất cực thấp và tiếp tục mua lại tài sản tài chính đáo hạn của FED đã được xem như QE2.5 vì về bản chất không khác gì một gói nới lỏng định lượng. Quy mô của QE2.5 không hề nhỏ. Như vậy, tuy chưa có QE3, thế giới cũng đã phải đối mặt với cơn bão tiền xanh.



Hiện nay, tài sản bao gồm nợ chính phủ, nợ của các cơ quan liên bang và trái phiếu thế chấp do FED nắm giữ đã lên đến hơn 2.600 tỉ USD. Ngân hàng này còn sở hữu một lượng khá lớn các loại tài sản khác, trong đó có chứng khoán thế chấp bằng bất động sản và chứng khoán thế chấp bằng tài sản.



Về mặt lý thuyết, kích cầu hay nới lỏng định lượng sẽ kích thích tiêu dùng của người dân, tạo thêm nhiều việc làm, thúc đẩy sản xuất, tạo đà cho kinh tế tăng trưởng trở lại. Tuy nhiên, hiệu quả các gói nới lỏng định lượng của Mỹ hiện không được như mong đợi.



Sau khi QE2 kết thúc vào tháng 6, tình hình thất nghiệp ở Mỹ vẫn chưa được cải thiện. Hơn nữa, luồng vốn 600 tỉ USD từ QE2 chảy vào các nước đang phát triển được xem là nguyên nhân đẩy giá hàng hóa tăng cao vì hầu hết các giao dịch thanh toán thương mại đều sử dụng đồng USD.



Biên bản cuộc họp ngày 9.8 của FED, nhưng chỉ được công bố ngày 30.8, nêu rõ: “Các điều kiện kinh tế hiện hành, bao gồm mức lãi suất thấp và triển vọng lạm phát giảm trong trung hạn - nhiều khả năng sẽ khiến lãi suất của quỹ liên bang tiếp tục được duy trì ở mức đặc biệt thấp cho tới giữa năm 2013”. Ngay lập tức, qua ngày 31.8, giá vàng đã leo lại lên mức 1.830 USD/ounce, tăng 42 USD so với ngày trước đó.



Nội bộ FED bất đồng



Giới đầu tư lo ngại tiền tiếp tục được bơm ra thị trường sẽ làm cho đồng USD thêm mất giá. Cũng vì vậy nhu cầu mua vàng - một loại tài sản an toàn - lại lên cao. Thị trường chứng khoán Mỹ đã phấn khởi trước thông tin trên, tăng điểm nhẹ trong ngày 31.8. Nhưng tính chung cả tháng 8, thị trường nước này vẫn mất điểm mạnh: S&P 500 giảm 5,7% còn Dow Jones mất 4,4%.



Nội bộ FED đã bất đồng với nhau khi có 3 thành viên phản đối việc tiếp tục nới lỏng chính sách tài chính, do lo ngại lạm phát tăng cao. Trong cuộc họp hôm 9.8, FED còn thảo luận một loạt biện pháp nhằm vực dậy nền kinh tế, trong đó có việc tiếp tục mua trái phiếu chính phủ Mỹ, nhằm giữ lãi suất ổn định trong dài hạn, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.



Nếu QE3 được thông qua, lạm phát tại Mỹ chắc chắn sẽ tăng, có thể vượt khỏi vòng kiểm soát của FED. Một gói nới lỏng định lượng mới cũng chưa chắc đã giúp nước Mỹ khắc phục tình trạng thất nghiệp mà có thể còn ngược lại. Và không chỉ mình người dân Mỹ mới bị gói nới lỏng định lượng mới tác động. Đồng USD mất giá buộc họ phải thắt chặt chi tiêu, mà chi tiêu của họ lại đóng góp khoảng 70% cho tăng trưởng kinh tế Mỹ. Điều này sẽ dẫn đến việc xuất khẩu vào Mỹ của nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam, giảm xuống.



Trong khi hiệu quả QE1 (1.700 tỉ USD) và QE2 chưa được như mong đợi, việc tung ra QE3 có thể là một nước cờ rủi nhiều hơn may đối với FED.



Tom Porcelli, nhà kinh tế trưởng chuyên về kinh tế Mỹ tại RBC Capital Markets, một ngân hàng đầu tư Canada, cho biết: “Chúng tôi từng nghi ngờ hiệu quả của QE2, vậy quý vị nghĩ quan điểm của chúng tôi đối với QE3 sẽ như thế nào? Quả rất khó để nói rằng QE2 đã thành công cao độ vì nếu thế chúng ta sẽ không phải sắp thấy QE3 ra đời. Thị trường có thể đã có thứ nó mong muốn, nhưng chúng tôi tin rằng rồi sẽ chẳng có phép thần thông nào ở đây cả”.



FED là gì?



FED bao gồm một hệ thống 12 ngân hàng trung ương với 25 chi nhánh trên khắp nước Mỹ. Mục đích của mọi ngân hàng trung ương luôn là ổn định giá trị tiền tệ, cung tiền, kiểm soát lãi suất, cứu các ngân hàng thương mại có nguy cơ bị sụp đổ.



FED mở cửa từ năm 1915, không hoàn toàn giống ngân hàng trung ương của các nước khác. Nó vừa mang tính chất tư nhân vừa mang tính chất nhà nước, hoạt động như một doanh nghiệp, trong đó có cổ đông là ngân hàng tư nhân. Ủy ban Thống đốc gồm 7 thành viên điều hành FED do Tổng thống Mỹ bổ nhiệm và Thượng viện Mỹ phê chuẩn.



Nhiệm kỳ của Ủy ban kéo dài đến 14 năm để không phải chịu các tác động chính trị. Tuy nhiên, nhiệm kỳ Chủ tịch và Phó Chủ tịch Ủy ban chỉ 4 năm, có thể được tái bổ nhiệm. Bảy thành viên của Ủy ban chiếm đa số trong Ủy ban Thị trường mở Mỹ - cơ quan quyết định mọi chính sách tiền tệ của Mỹ. Đối với Mỹ, đây là chính sách quan trọng nhất để phục hồi kinh tế.



Tuy nhiên, hoạt động của “người gác cổng kinh tế Mỹ” (theo cách gọi của hãng truyền hình CNBC) đã cho thấy những điểm không minh bạch vì không hề chịu sự kiểm soát cũng như bị buộc phải giải thích những quyết định chi tiền của mình. Giáo sư Murray N.Rothbard, một nhà kinh tế nổi tiếng đã qua đời, từng nhận xét rằng không phải CIA hay bất cứ cơ quan tình báo nào của Mỹ mà chính là FED mới có những động thái mờ ám nhất.



Đặc biệt gần đây, các thanh tra tài chính độc lập của Văn phòng Kiểm toán Chính phủ Mỹ cho biết đã phát hiện FED từng bí mật sử dụng tới 16.000 tỉ USD để cứu trợ các ngân hàng lớn ở Mỹ, châu Âu và các doanh nghiệp lớn trong cuộc khủng hoảng kinh tế vừa qua. Phát hiện này càng làm gia tăng mối nghi ngờ về sự không minh bạch của cơ quan này.



Mỗi quyết định của FED đều ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp đến kinh tế toàn cầu. Công cụ chính FED thường dùng là lãi suất qua đêm (lãi suất cho vay qua đêm giữa các ngân hàng). Lãi suất đó sẽ tác động đến lãi suất chiết khấu (lãi suất FED tính khi cho các ngân hàng khác vay tiền để họ cho khách hàng vay lại), thường cao hơn lãi suất qua đêm 1 điểm phần trăm.



Ngoài lãi suất, FED còn mua bán trái phiếu chính phủ hay quy định lượng dự trữ tiền mặt để làm tăng hoặc giảm cung tiền, qua đó tạo ra ảnh hưởng lên nền kinh tế.Đây cũng là 2 công cụ FED đã sử dụng gần đây để giải cứu kinh tế Mỹ nhưng chưa thành công. Và nay FED vẫn tiếp tục sử dụng bài cũ: giữ lãi suất ở mức cực thấp; xem xét tung thêm 1 gói nới lỏng định lượng nữa.



Ông Robert Zoellick, Chủ tịch Ngân hàng Thế giới, nói rằng ông tin tưởng Mỹ sẽ không rơi vào một cuộc suy thoái mới, dẫu cho đang có nỗi lo sợ lan tràn về tình trạng của nền kinh tế lớn nhất thế giới này. Ông nhận định như vậy trong một cuộc họp báo tại Singapore, chỉ vài ngày sau khi các con số chính thức cho thấy không hề có việc làm nào được tạo ra tại Mỹ trong tháng 8, kết quả tệ hại nhất kể từ tháng 9 năm ngoái.



Tuy nhiên, theo ông, sự bất ổn định đang tăng cao đối với kinh tế Mỹ cũng như kinh tế thế giới. Riêng đối với Mỹ, ông cho rằng: “Chúng ta chắc chắn sẽ chứng kiến sự tăng trưởng chậm và tình trạng thất nghiệp cao kéo dài”.



Đối với các nhà đầu tư, điều họ đang quan tâm chờ đợi chính là liệu FED có tung ra gói QE3 và nó sẽ gồm bao nhiêu tỉ USD.






Theo Nhịp cầu đầu tư



Số lượt xem: 107
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website