Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Tài chính quốc tế

Trung Quốc - Đầu tư bao nhiêu là đủ?

Thứ 5 19/07/2012 18h:23
Trung Quốc - Đầu tư bao nhiêu là đủ?
Chính phủ Trung Quốc tuyên bố giữ vững lập trường kiểm soát chặt chẽ bất động sản nhưng lại khẳng định rằng bất cứ điều gì “có thể làm cuộc sống của nhân dân tốt hơn” đều được khuyến khích.

Cây cầu vượt biển dài nhất thế giới đã được hoàn thành trong thời gian ngắn mà không gặp phải bất cứ trục trặc nào. Tuy nhiên, vấn đề chính ở đây lại là có quá ít xe lưu thông trên cầu. Được khánh thành cách đây 1 năm, có 6 làn xe chạy và dài 42,5 km, cây cầu bắc qua vịnh Giao Châu của thành phố Thanh Đảo khiến người ta đặt ra một câu hỏi:  liệu có phải Trung Quốc đang đi sai hướng? 





Rất nhiều quan chức chính phủ và nhà đầu tư Trung Quốc đã bị thuyết phục rằng nước này cần tăng thêm đầu tư vào đường sá, sân bay, nhà máy và các khu đô thị để có thể đuổi kịp các nền kinh tế phát triển. Tuy nhiên, quan điểm này đang bị bẻ ngược. Trung Quốc đã có quá nhiều khoản đầu tư tồi, đặc biệt là ở lĩnh vực bất động sản và đang phải trả giá cho điều này.





Theo Nick Lardy, chuyên gia đến từ Viện Kinh tế quốc tế Peterson, tỷ lệ đầu tư so với GDP của Trung Quốc đã ở mức hơn 40% trong suốt 9 năm liên tiếp, cao hơn bất cứ nước nào trên thế giới. Tăng trưởng tăng từ mức 32% của năm 1990 lên mức kỷ lục 49% vào năm ngoái. Trong khi đó, vào những năm 1970 vốn là thời kỳ tăng trưởng mạnh nhất, tỷ lệ của Nhật Bản chỉ là 40%. 



Do đó, đảo ngược tình thế không phải là điều dễ dàng. Chính phủ đã cố gắng làm điều này bằng cách kìm hãm tốc độ tăng trưởng đầu tư. Kết quả là, tốc độ tăng trưởng 6 tháng đầu năm chỉ đạt 7,6%, thấp nhất từ năm 2009 với nguyên nhân chủ yếu là do các chính sách thắt chặt của chính phủ, đặc biệt là ở thị trường bất động sản.





Tuy nhiên, rất nhiều chuyên gia cho rằng đây là điều tốt. Trong bối cảnh kinh tế thế giới mong manh, tốc độ tăng trưởng yếu ớt của Trung Quốc là một tin xấu. Dẫu vậy, kịch bản ngược lại còn là điều đáng sợ hơn. Nếu như tăng trưởng không suy giảm ngay lúc này, những rủi ro bắt nguồn từ một loạt các khoản đầu tư tồi tệ thậm chí còn khủng khiếp hơn nhiều. 



Mặc dù 7,6% là tốc độ tăng trưởng lớn hơn nhiều so với các nền kinh tế hàng đầu khác, những “vết thương” của nền kinh tế đang lan tràn khắp Trung Quốc. Các công ty xây dựng liên tục báo lỗ, thị trường chứng khoán lao dốc và rất nhiều chính quyền địa phương đang cạn tiền do phần lớn doanh thu dựa vào bất động sản.



Bắc Kinh đã lo lắng về điều này từ lâu. Năm 2007, Thủ tướng Ôn Gia Bảo đã nhận định kinh tế Trung Quốc đang ở trong tình trạng thiếu bền vững, thiếu cân bằng và thiếu thống nhất. Tuy nhiên, trong suốt thời gian cầm quyền, ông cũng không thể giải quyết được tình trạng này.



Mới hồi tháng 5, hãng tin Tân hoa xã đưa ra nhận định sẽ không có chuyện gói kích thích trị giá 627 tỷ USD được lặp lại. Mặc dù vậy, các nhà lãnh đạo cấp cao lại không muốn chứng kiến sự sụt giảm đột ngột đi kèm với thất nghiệp, thậm chí là bất ổn. Kết quả là, trong 2 tháng gần đây, Bắc Kinh đã chuyển sang chính sách thúc đẩy tăng trưởng một cách thận trọng. Qua 2 lần cắt giảm lãi suất, các ngân hàng đã cho vay nhiều hơn, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp nhỏ. Các chương trình trợ giá cũng được thực hiện nhằm khuyến khích người dân chi tiêu.





Giới phân tích cho rằng sự chuyển dịch này cần phải được thực hiện một cách hết sức thận trọng. Nếu như chính phủ kích thích quá nhiều, đầu tư lại “cất cánh” với hàng loạt các khu đô thị ma, các khu công nghiệp đìu hiu và những cây cầu như cây cầu bắc qua Thanh Đảo.



Tuy nhiên, trong khi giới lãnh đạo khiến rất nhiêu người ngạc nhiên trước quyết tâm kìm hãm khu vực bất động sản, vẫn có những chứng cứ để tin rằng Trung Quốc chưa hết hứng thú với đầu tư. Cuối tuần qua, Thủ tướng Ôn Gia Bảo đã yêu cầu Chính phủ phải tập trung vào hỗ trợ nền kinh tế trong quý III. Theo ông, các chính sách đều có mục đích giữ vững tăng trưởng trong đó có kích cầu và đa dạng hoạt động xuất khẩu. Tuy nhiên, nhiệm vụ quan trọng nhất trong thời điểm này là phải đẩy mạnh tăng trưởng một cách hợp lý.



Những lời nói này là một dấu hiệu quan trọng cho thấy Bắc Kinh đang sẵn sàng khởi động lại cỗ máy đầu tư, tăng chi tiêu công trên diện rộng, đặc biệt là chi tiêu vào cơ sở hạ tầng và sử dụng các ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước để tài trợ. Thủ tướng nhấn mạnh chính phủ vẫn giữ vững lập trường kiểm soát chặt chẽ bất động sản, nhưng ngay sau đó lại khẳng định rằng bất cứ điều gì “có thể làm cuộc sống của nhân dân tốt hơn” đều được khuyến khích.



Rõ ràng, Trung Quốc vẫn cần nhiều đầu tư hơn nữa. Ở Trung Quốc, tỷ lệ vốn trên mỗi lao động chỉ bằng 8% so với Mỹ. Do đó, theo HSBC, Trung Quốc vẫn còn nhiều khoảng trống để có thể đầu tư. Từ thành phố Thẩm Dương ở phía Bắc cho đến Quảng Châu ở phía Nam, vẫn còn đầy rẫy những con đường tắc nghẽn và không có tàu điện ngầm. Tuy nhiên, cuộc chạy đua bắt kịp các nước phát triển phải kéo dài hàng thập kỷ, chứ không phải “chỉ qua một đêm” như hiện nay. Gần 2/3 số vốn được tạo ra trong quãng thời gian từ năm 2003 đến nay. 





Trở lại với Thanh Đảo, các quan chức chính phủ đã phải thừa nhận rằng cây cầu vượt biển dài nhất thế giới thực sự là một sai lầm. Theo  thiết kế, cây cầu có thể phục vụ 30.000 phương tiện mỗi ngày, hiện nay mỗi ngày chỉ có 10.000 lượt xe qua lại.



Vốn giá rẻ là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến đầu tư quá mức và NHTW đã sửa sai bằng cách tăng cường những ảnh hưởng của thị trường lên lãi suất và tỷ giá. Cùng lúc đó, các ngân hàng được khuyến khích cho khu vực tư nhân vay nhiều hơn, giảm lượng vốn chảy vào các doanh nghiệp nhà nước. Hệ thống tài khóa cũng được cải thiện bằng cách giảm bớt tỷ lệ góp vốn của nhà nước vào các dự án đầu tư mới.



Tuy nhiên, khi kinh tế chững lại và Thủ tướng Ôn Gia Bảo đề cập đến đầu tư nhiều hơn là cải cách cả hệ thống, Trung Quốc lại đang đối mặt với nguy cơ lâm vào lối mòn trước đó – tình trạng mà chỉ cách đây vài tháng chính Thủ tướng đã kêu gọi phải chấm dứt ngay lập tức.



Anh Thư



Theo TTVN/FT



Số lượt xem: 88
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website