Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Tài chính quốc tế

Về số phận EU, euro: Thị trường tài chính, chính trị và thực tế mới (P1)

Thứ 5 09/08/2012 19h:11
Về số phận EU, euro: Thị trường tài chính, chính trị và thực tế mới (P1)
Dưới đây là bài viết thú vị của giáo sư G. Friedman bàn về sự thay đổi do cuộc khủng hoảng tài chính eurozone đem lại, cùng với sự tái hiện của hiệu lực “kinh tế chính trị” trong thời kỳ mới.

Nếu hiểu được những thế lực phi cá nhân đứng sau các quyết định quan trọng thì cũng có thể phần nào dự đoán những hành vi chính trị sắp xảy ra, theo cách hiểu từ hành vi thị trường. Dĩ nhiên cả hai kiểu dự đoán này đều không phải là môn khoa học chính xác, nhưng nếu được thực hành có phương pháp, việc hiểu hơn bản chất không hẳn là không thể.



Louis M. Bacon là sếp của một trong những hedge fund (Quỹ đầu tư thanh khoản, linh hoạt – là loại quỹ đầu tư có tính đại chúng thấp và không bị quản chế quá chặt) lớn và có ảnh hưởng nhất thế giới, tên gọi Moore Capital Management. Mới tuần trước, ông thông báo sẽ hoàn lại 1/4 tổng số vốn đầu tư cho các cổ đông quỹ, khoảng 2 tỷ đôla. Ông nêu lý do với The New York Times là hiện giờ rất khó dự liệu tình hình châu Âu nên không thể đầu tư.



Ông cho rằng: “Sự can dự chính trị đã trở nên thái quá, chưa từng thấy kể từ thời kỳ sau chiến tranh. Họ đang chặn đứng quá trình diễn ra các kết cục tự nhiên của thị trường. Thật kinh ngạc khi nhận thấy mức độ quan trọng của quyết định sinh ra từ một cá nhân duy nhất, bà Angela Merkel, đối với các thị trường thế giới.”



Dĩ nhiên hedge fund sinh ra là để kiếm tiền. Theo ý Bacon một khi sự can dự chính trị thái quá như vậy, sẽ làm tăng tính bất ổn, giảm khả năng dự liệu diễn biến thị trường và không ai có thể kiếm tiền được nữa.



Vai trò của hedge fund trở nên quan trọng với quá trình phân bổ nguồn tài lực toàn cầu vì khả năng gây ảnh hưởng của các quỹ đầu tư mềm dẻo này lên các “diễn viên” khác trên sân khấu tài chính.



Một khi họ ngần ngại đầu tư và giao dịch tài sản tài chính, điều này sẽ gây cản trở lớn tới dòng chảy tài chính. Nếu các quỹ khác cũng theo chân Moore Capital, và chắc là họ sẽ làm theo, khả năng gọi vốn để giải quyết vấn nạn tài chính của châu Âu hiện nay sẽ trở nên khó khăn bội phần so với hiện tại.



Nhưng điều đáng chú ý hơn cả là cách lập luận. Theo đánh giá của Bacon, cốt lõi chính là các quyết định chính trị rất bất trắc, khó dự đoán, khó hơn nhiều so với các quyết định kinh tế. Thay vì coi bà Thủ tướng Đức Merkel như là “tù binh” của các thế lực phi thị trường đang thúc ép các quyết định của bà, các nhà đầu tư truyền thống có vẻ đang có cảm giác toàn bộ châu Âu đang phụ thuộc vào sự ngẫu hứng của Merkel.



Nếu hiểu được những thế lực phi cá nhân đứng sau các quyết định quan trọng đó, cũng có thể phần nào dự đoán những hành vi chính trị sắp xảy ra, theo cách hiểu từ hành vi thị trường. Dĩ nhiên cả hai kiểu dự đoán này đều không phải là môn khoa học chính xác, nhưng nếu được thực hành có phương pháp, việc hiểu hơn bản chất không hẳn là không thể.



Kinh tế chính trị



Ta phải bắt đầu với 2 thứ cần thấu hiểu. Thứ nhất, chính trị và thị trường luôn tương tác với nhau.



Chính cái nền tảng của thị trường — các công ty trách nhiệm hữu hạn — là một yếu tố đầy tính chính trị. Điều mà mọi người cho là đương nhiên này (một loại thực thể mặc nhiên đã tồn tại với các tính chất đã quy ước) lại chính là một sáng chế có tính chính trị, nhằm cho phép giới hạn tổn thất tài chính của nhà đầu tư trong các giao dịch thương mại trong phạm vi đóng góp của mình.



Vậy rõ ràng đây là một quy định có tính pháp lý, và do chính trị gia phê chuẩn. Bản thân cấu trúc rủi ro trong xã hội kinh tế hiện đại cũng xoay xung quanh khái niệm công ty, và công ty cũng là một sản phẩm hoàn toàn nhân tạo của hệ thống chính trị, có liên quan mật thiết tới rủi ro.



Chẳng có yếu tố gì gọi là “tự nhiên” trong hệ thống điều luật một quốc gia về các công ty cả. Những luật điều chỉnh sự ra đời và chế tài các công ty cũng chính là thứ định nghĩa nên các thị trường!



Vậy thì có những khoảng thời gian, hệ thống chính trị để mặc kệ cho các luật ấy vận hành mà không can thiệp, sửa đổi gì. Nhưng lại có những lúc họ xông vào nắn, chỉnh chúng.



Thế hệ mới đây nhất (có thể tính là giai đoạn thịnh vượng trước 2008) chính là khoảng thời gian hiếm hoi của lịch sử nhân loại mà tại đó sự thịnh vượng của thị trường cho phép các hệ thống luật rất ổn định và về cơ bản gần như không thay đổi gì đáng kể.



Nhưng sau khi khủng hoảng tài chính toàn cầu bung ra 2008, tính ổn định của giai đoạn trước đó không thể còn tồn tại được nữa.



Theo Phương Thảo



Thời báo Ngân hàng



Số lượt xem: 99
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Danh sách tin hot 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website