Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Tài chính quốc tế

Quỹ đầu tư trái phiếu lớn nhất sẽ ra sao sau khi nhà đầu tư trái phiếu vĩ đại nhất ra đi?

Thứ 2 20/05/2013 11h:08
Quỹ đầu tư trái phiếu lớn nhất sẽ ra sao sau khi nhà đầu tư trái phiếu vĩ đại nhất ra đi?
Khách hàng chỉ tiếp tục đầu tư nếu họ tin những người kế tục sẽ làm được điều Bill Gross đã làm

Kỳ trước: Ai sẽ thay thế nhà đầu tư huyền thoại Bill Gross?



Không có tiêu chuẩn



Trong một cuộc phỏng vấn vào tháng Ba, Ivascyn cho rằng thành công mình có được là nhờ quyết định đầu tư kịp thời vào các khoản nợ ngân hàng và các khoản nợ thế chấp không có bảo đảm của chính phủ Mỹ.



Những người mới bắt đầu gửi tiền vào quỹ “cần quen với việc mức lợi suất sẽ ngày càng thấp hơn", ông nói.



Quỹ trái phiếu Unconstrained Bond Fund (PUBAX) do Dialynas quản lý là một danh mục đầu tư linh hoạt không có tiêu chuẩn cố định.



Chuyên gia tư vấn tài chính Kurt Brouwer bắt đầu bỏ tiền đầu tư vào PUBAX từ năm ngoái. Với vai trò chủ tịch của Công ty Brouwer & Janachowsky Inc. có trụ sở tại Tiburon, California, Brouwer hiện đang quản lý khoảng 1 tỉ USD và đã đầu tư vào Total Return kể từ khi quỹ này đi vào hoạt động vào năm 1987.



Trao đổi trong một cuộc phỏng vấn qua điện thoại, Brouwer cho biết ông hiện dành ít ưu tiên hơn cho quỹ của Gross để “giảm kì hạn tổng thể cho các danh mục đầu tư của khách hàng."



“Nhiều lợi ích hơn”



"Nhà đầu tư đang tìm kiếm các quỹ có thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn…Đồng thời họ cũng muốn an toàn," Anna Dunn, trưởng nhóm nghiên cứu của Công ty Alpha Capital Management ở Atlanta cho biết. Alpha Capital Management hiện có tổng tài sản là 180 triệu USD, trong đó bao gồm vốn góp tại Pimco Real Return Fund.



Kiesel quản lý khoảng 130 tỷ USD trong các quỹ và tài khoản riêng biệt, trong đó có quỹ trái phiếu doanh nghiệp Pimco Investment Grade Corporate Bond Fund trị giá 10.9 tỉ USD.



Trong một cuộc phỏng vấn hồi tháng Ba, Kiesel cho biết từ một năm rưỡi trước, Pimco đã bắt đầu đầu tư mạnh vào trái phiếu các công ty sản xuất vật liệu xây dựng và thiết bị như Weyerhaeuser và Whirlpool Corp (WHR) do tin vào khả năng phục hồi của thị trường nhà ở tại Mỹ.



Hồi tháng 5 năm trước, bản thân Kiesel cũng đã vào cuộc khi bỏ tiền riêng của mình ra mua lại một ngôi nhà ở Newport Beach. Trước đó, vào năm 2006, Kiesel đã bán ngôi nhà này bởi ông nhận định là bong bóng bất động sản nhất định sẽ vỡ.



Nhà quản lý của quỹ Rob Arnott, nhà đầu tư lớn vào các quỹ của Pimco, hiện vẫn chưa dành nhiều tiền đầu tư vào Total Return. Arnott là cố vấn độc lập nắm giữ hai quỹ tương hỗ với tổng tài sản 68 tỉ USD.



Theo dữ liệu của Bloomberg, các quỹ All Asset All Authority và All Asset đều đánh bại 99% các đối thủ cạnh tranh trong vòng 5 năm qua,



“Sự phân bổ của Arnott”



Arnott, 58 tuổi, sử dụng tiền để đầu tư vào tất cả mọi thứ từ trái phiếu thị trường mới nổi tới trái phiếu lợi suất cao. Tỷ trọng đầu tư của All Asset All Authority và All Asset trong quỹ Total Return đã giảm xuống dưới 2.5% tính đến ngày 31 tháng 12 so với mức 11% vào 30 tháng 9 năm 2010.



Các nguồn tiền được phân bổ trên cơ sở xác định giá trị tương đối của các loại tài sản, John West, giám đốc và chuyên gia sản phẩm của hãng nghiên cứu Research Affiliates LLC có trụ sở tại Newport Beach nơi Arnott là chủ tịch, cho biết.



Trong khi đó, sức ép về cổ phiếu tại Pimco vẫn là một thách thức. Công ty tiến thị trường cổ phiếu khi ra mắt Quỹ EqS Pathfinder vào tháng 4 năm 2010 để đầu tư vào các cổ phiếu được định giá thấp.



Hiện tại, Pimco chỉ có khoảng 10 tỷ USD trong các quỹ cổ phiếu và tài khoản riêng biệt, tức là ít hơn 1% so với tổng tài sản tính đến tháng Một.



Theo dữ liệu của Bloomberg, hoạt động của Pimco EqS Pathfinder, quỹ đầu tư chứng khoán lớn nhất của Pimco trị giá 2 tỉ USD, đứng sau 88% các đối thủ trong vòng ba năm qua.



Sự ra đi của Kashkari



Nỗ lực kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán bị giáng một đòn mạnh vào tháng Giêng khi Neel Kashkari, một cựu cố vấn cấp cao của Bộ trưởng Tài chính Henry Paulson, người gia nhập công ty vào năm 2009 để giúp giám sát các cổ phiếu, nói rằng ông chuẩn bị ra đi để theo đuổi sự nghiệp trong khu vực công.



"Nỗ lực của họ để xây dựng hình ảnh một nhà cung cấp vốn cổ phần đã không được như mong đợi", Geoff Bobroff, một nhà tư vấn quỹ tại East Greenwich, Rhode Island nói.



Mặc dù vậy, các nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn thể hiện hứng thú với việc Pimco mở rộng phạm vi các lựa chọn.



"Họ có một danh mục sản phẩm rất mạnh", Kenneth Sleeper, nhà quản lý của quỹ hưu trí Sierra Core Retirement Fund (SIRRX) trị giá 803 triệu USD cho biết trong một cuộc phỏng vấn qua điện thoại. Quỹ của Sleeper đã chiến thắng 99% các quỹ tương tự khác trong năm năm qua, hiện đang góp vốn vào bảy quỹ Pimco và đầu tư vào nhiều công ty khác.



Sự dịch chuyển các khoản đầu tư khỏi tầm giám sát của Gross có vẻ là điều không thể tránh khỏi, Russel Kinnel, giám đốc nghiên cứu các quỹ tương hỗ của Morningstar nhận định. Total Return hiện nắm giữ 25% tổng lượng tiền của các quỹ tương hỗ đầu tư vào trái phiếu trung hạn tại Hoa Kỳ, ông nói.



Những người còn lại?



"Hiện không còn nhiều người có ý định đầu tư vào quỹ," Kinnel nói.



Gross đã là động lực tăng trưởng của Pimco trong những năm 2000, khi cổ phiếu bị mất 1% mỗi năm giữa hai thị trường đầu cơ giá xuống, còn thị trường trái phiếu tăng trưởng 6.3%.



Gross đã tránh né thành công các chứng khoán phát hành dựa trên các khoản vay thế chấp dưới chuẩn trước khi thị trường nhà đất Mỹ sụp đổ, và đánh bại 99% các đối thủ cạnh tranh vào năm 2007.



Năm 2009, các nhà đầu tư đã đổ một khoản tiền kỷ lục lên tới 50 tỉ USD vào Total Return, giúp quỹ này vượt mặt Capital Group Cos. Growth Fund of America về tổng tài sản.



Gross đã giữ quỹ của ông “trên đỉnh cao của ngành, thu về rất nhiều tiền cho các nhà đầu tư", Morningstar đã viết như vậy khi gọi ông là nhà quản lý quỹ của thập kỷ.



Gross đã bỏ lỡ một đợt phục hồi năm 2011 của các Trái phiếu Kho bạc, một năm mà ông coi là "tồi tệ" khi quỹ của ông xếp sau 70% các đối thủ, theo dữ liệu của Bloomberg.



Total Return đã phải hoàn trả gần 5 tỉ USD tiền rút vốn đầu tư trong năm đó. Luồng tiền đã phục hồi khi Gross đánh bại 95% đối thủ trong năm 2012.



Quỹ của Gross hiện đang xếp trên 88% các đối thủ trong năm nay. Gross đã tăng đầu tư vào Trái phiếu Kho bạc của Total Return lên 33% tổng giá trị tài sản vào tháng trước, mức cao nhất kể từ tháng Bảy.



Ông khuyến cáo các nhà đầu tư nên mua các khoản nợ chính phủ, bao gồm các chứng khoán với tỉ suất thay đổi theo lạm phát, khi hồi đầu tháng này, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã trở thành ngân hàng trung ương mới nhất tung ra các biện pháp kích thích kinh tế mạnh mẽ chưa từng có.



Không bao giờ có người thứ hai



Danh tiếng của Gross vẫn thu hút các nhà đầu tư đến với Pimco, như lời bà Nancy Koehn, một giáo sư nghiên cứu về các nhà lãnh đạo doanh nghiệp tại Trường Kinh doanh Harvard.



"Nhưng việc họ sẵn sàng để cho những người khác tại Pimco quản lý tiền bạc của họ có nghĩa là họ tin tưởng những người quản lý khác có thể làm được những gì Gross đã làm," Koehn cho biết trong một cuộc phỏng vấn qua điện thoại.



Dù có nhiều nhân sự tài năng, sự rút lui của Gross sẽ buộc khách hàng phải đánh giá lại triển vọng của Total Return.



Ronald Sugameli, Giám đốc đầu tư của Weston Financial Group Inc có trụ sở tại Wellesley, Massachusetts với tài sản 1.7 tỉ USD bao gồm cổ phần tại Total Return, cho biết công ty của ông sẽ "nghiêm túc xem xét lại" vị trí đầu tư tại Total Return nếu Gross ra đi.



"Có lẽ sẽ không bao giờ có một Bill Gross thứ hai," Steven Roge, một nhà quản lý danh mục đầu tư của RW Roge & Co tại Bohemia, New York cho biết. RW Roge & Co. hiện sở hữu tổng tài sản trị giá 200 triệu USD, bao gồm 17 triệu USD đầu tư vào Pimco Total Return.



Tuy vậy, sự ra đi của các nhân sự cao cấp không phải lúc nào cũng là thảm họa, ông nói thêm. Khi huyền thoại kinh doanh cổ phiếu Michael Price từ bỏ vị trí quản lý danh mục đầu tư tại Mutual Global Discovery năm 1998, Roge đã bán cổ phần của mình.



Hai năm sau, "một anh chàng không-mấy- nổi tiếng tên là David Winters đã tiếp quản vị trí này và sau đó trở thành một hiện tượng đầu tư", Roge nói. "Chúng tôi đã phạm sai lầm."



Ngọc Anh





Theo Trí Thức Trẻ/Bloomberg











Xem thêm



Ai sẽ thay thế nhà đầu tư huyền thoại Bill Gross?

Ông được các phương tiện truyền thông đặt cho biệt danh “Vua Trái phiếu” và giành giải thưởng Nhà quản lý thu nhập cố định của thập kỷ do Công ty Morningstar bầu chọn vào tháng 1 năm 2010.









Bill Gross và những dự đoán cho năm 2013

Quan điểm của ông được thể hiện trên trạng thái cập nhật từ tài khoản Twitter sáng Chủ nhật vừa qua.









Bill Gross: Chắc chắn Fed sẽ tung ra QE3

Bill Gross cho rằng điều này sẽ xảy ra kể cả khi Chủ tịch Ben Bernanke không đưa ra bất kỳ gợi ý nào trong bài phát biểu sắp tới.















Số lượt xem: 72
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website