Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Tài chính ngân hàng

Quản lý thị trường vàng miếng: Những điểm sáng từ hiệu ứng chính sách

Thứ 2 13/07/2015 10h:49
Quản lý thị trường vàng miếng: Những điểm sáng từ hiệu ứng chính sách
Việc kiểm soát được giá vàng và thị trường vàng là một kết quả quan trọng của NHNN để ổn định hệ thống tài chính, qua đó góp phần ổn định kinh tế vĩ mô.

Sau hơn 3 năm triển khai Nghị định 24/2012/NĐ-CP về quản lý hoạt động kinh doanh vàng, đến thời điểm này đã có thể tóm lược lại những thay đổi lớn, là những bước ngoặt quyết định cho việc đưa thị trường vàng miếng đi vào hoạt động quy củ, hỗ trợ việc thực thi các chính sách tiền tệ và ổn định thị trường.



Hỗ trợ ổn định vĩ mô



Xét về góc độ quản lý, NHNN đã thiết lập một mạng lưới kinh doanh mua, bán vàng miếng mới, có quản lý. NHNN độc quyền thực hiện nhập khẩu vàng nguyên liệu trên thị trường quốc tế và tổ chức sản xuất vàng miếng nhằm kiểm soát chặt chẽ cung, cầu vàng miếng trên thị trường. Lần đầu tiên vai trò điều tiết vĩ mô của Nhà nước đối với thị trường vàng được triển khai, trong đó NHNN là người mua, bán vàng miếng cuối cùng; kiên quyết yêu cầu các TCTD chấm dứt và chuyển hoàn toàn quan hệ huy động, cho vay vốn bằng vàng sang quan hệ mua, bán vàng.



Việc kiểm soát được giá vàng và thị trường vàng là một kết quả quan trọng của NHNN để ổn định hệ thống tài chính, qua đó góp phần ổn định kinh tế vĩ mô. Điều này cũng đã góp phần loại bỏ lạm phát tâm lý, có tác động tích cực đối với chính sách kìm giữ lạm phát và ổn định tiền tệ của NHNN. Đồng thời, nguồn lực được tập trung cho phát triển kinh tế.



Từ đầu năm 2012, khối lượng ngoại tệ NHNN sử dụng để nhập khẩu vàng cũng được điều tiết nhỏ hơn nhiều lần lượng ngoại tệ nền kinh tế phải bỏ ra để nhập khẩu trong những năm trước đây và chiếm tỷ trọng nhỏ so với lượng ngoại tệ NHNN đã mua vào tăng dự trữ trong thời gian qua. Quy mô quỹ dự trữ ngoại hối không ngừng tăng trưởng. So với thời điểm bắt đầu áp dụng Nghị định 24, năm 2012, dự trữ ngoại hối Nhà nước đã tăng lên nhiều lần.



Hạn chế rủi ro cho hoạt động NH



Mặc dù chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới ở mức cao so với giai đoạn trước khi ban hành Nghị định 24/2012/NĐ-CP, nhưng thị trường vàng miếng đã ổn định, hoạt động đầu cơ bị ngăn chặn, không còn cảnh người dân đổ xô đi mua vàng. Giá vàng biến động phù hợp với cung cầu thị trường, không chịu ảnh hưởng bởi yếu tố đầu cơ.









 



Hiện tượng “vàng hóa” được kiềm chế và đẩy lùi. Việc sử dụng vàng làm phương tiện thanh toán về cơ bản đã chấm dứt. Việc mua vàng của người dân dần chuyển sang các sản phẩm vàng trang sức, sử dụng để trao tặng nhân dịp lễ cưới hỏi, sinh nhật, ngày trọng đại…



Một vấn đề nữa, rủi ro chính trong hoạt động huy động và cho vay vốn bằng vàng chính là rủi ro về giá. Khi giá vàng tăng, thanh khoản sẽ gặp khó khăn, người vay khó trả nợ NH, trong khi NH vẫn phải thanh toán cho người gửi vàng. Bên cạnh đó, một số TCTD có hoạt động huy động và cho vay vốn bằng vàng lại thực hiện kinh doanh vàng trên tài khoản, kinh doanh vàng miếng đã gặp hệ quả là dòng tiền khó kiểm soát và rủi ro tăng cao mỗi khi giá vàng biến động. Nợ xấu từ hoạt động cho vay vốn bằng vàng tăng cao, đặc biệt những TCTD cho vay vàng đối với khách hàng, DN BĐS.



Tuy nhiên, kể từ khi thực hiện Nghị định 24/2012/NĐ-CP, tình hình trên đã cải thiện. Thứ nhất, về mặt kỹ thuật vàng đã được loại bỏ ra khỏi bảng cân đối của các TCTD. Thứ hai, các rủi ro liên quan đến vàng như rủi ro thanh khoản, rủi ro nợ xấu đã được hạn chế. Thứ ba, hiệu ứng từ chính sách quản lý vàng đã góp phần đảm bảo sự an toàn trong quá trình hoạt động của hệ thống NHTM, cũng như sự ổn định của thị trường tài chính.



Sự ổn định của thị trường vàng góp phần trực tiếp ổn định thị trường tiền tệ, đã tác động ngược trở lại đối với quá trình điều hành, thực thi các chính sách tiền tệ của NHNN. Chính sách tiền tệ đặc biệt là chính sách tỷ giá, lãi suất của NHNN đã được thực thi đúng định hướng và hiệu quả hơn nhiều so với trước đây.



Cung cầu ngoại tệ chủ yếu đáp ứng cho hoạt động sản xuất kinh doanh. Vì vậy, quan hệ cung cầu luôn hợp lý, không có tình trạng “sốt” ngoại tệ như các năm trước đây. Sự ổn định của thị trường vàng, thị trường ngoại hối tạo điều kiện thuận lợi cho giải pháp chống đô la hóa, vàng hóa trong nền kinh tế của NHNN đạt mục tiêu trong thời gian tới.



 



Trưởng Đại diện Quỹ Tiền tệ Quốc tế tại Việt Nam Sanjay Kalra:



Sáng tỏ thị trường vàng Việt Nam



Trong suốt giai đoạn 2011-2013, Chính phủ Việt Nam đã đưa ra nhiều biện pháp liên quan đến thị trường vàng. Các biện pháp này bắt đầu từ tháng 4/2011 bằng việc chấm dứt cho vay bằng vàng của các TCTD. Tháng 4/2012, Chính phủ ban hành Nghị định về quản lý hoạt động kinh doanh vàng.



Nội dung của Nghị định này bao gồm cả việc hạn chế và ủy quyền nhập khẩu vàng nguyên liệu để sản xuất vàng miếng cho NHNN Việt Nam. Chính phủ cũng yêu cầu các NH tất toán các khoản tiền gửi bằng vàng của mình. NHNN bắt đầu tổ chức đấu thầu vàng miếng từ ngày 28/3 để giảm bớt mất cân đối cung cầu.



Các biện pháp đã thực hiện của Chính phủ Việt Nam được thúc đẩy bởi một số yếu tố nhằm nâng cao khả năng vận hành của thị trường. Thứ nhất là tăng cường ổn định tài chính bằng cách giảm mức độ rủi ro của các NH liên quan đến tài sản nợ và có bằng vàng trên bảng cân đối tài sản của mình. Thứ hai, giảm mức độ biến động trên thị trường ngoại hối và vàng và qua đó nâng cao hiệu quả của chính sách tiền tệ.



Thứ ba là giảm chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới. Thứ tư, về lâu dài, kỳ vọng là thị trường vàng và ngoại hối ổn định hơn, và ổn định kinh tế vĩ mô nói chung sẽ góp phần giảm mức độ nắm giữ vàng, cải thiện cán cân vãng lai và chuyển đổi từ vàng sang các tài sản phục vụ sản xuất.





 





 



Theo Phạm Hữu Phương



Thời báo ngân hàng



Số lượt xem: 16
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website