Chỉ số chứng khoán

Chỉ số thế giới
 
 
 
Doanh nghiệp

REE và chiến lược đầu tư vào ngành điện

Chủ nhật 22/07/2012 16h:23
REE và chiến lược đầu tư vào ngành điện
REE đưa ra quyết định đầu tư vào ngành điện trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang xuống dốc do vậy công ty có điều kiện mua được cổ phiếu với giá khá thấp.

Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh (REE) là doanh nghiệp có hoạt động đầu tư tài chính rất mạnh. Ngoài ba mảng hoạt động : mảng dịch vụ cơ điện công trình, hoạt động kinh doanh sản phẩm điện máy mang thương hiệu REETECH, dịch vụ văn phòng cho thuê thì hoạt động đầu tư tài chính chiến lược luôn được REE chú trọng và đóng góp không nhỏ vào lợi nhuận của REE trong thời gian qua.



ĐVT: Ngàn đồng





Nguồn: Tổng hợp từ Báo các tài chính đã kiểm toán giai đoạn 2007-2011



Điểm đáng chú ý là trong thời gian qua hoạt động đầu tư tài chính của REE có sự chuyển dịch chiến lược đầu tư khi REE đã tiến hành thanh lý hầu hết các khoản đầu tư như thoái vốn tại STB, ACB, giảm dần tỷ trọng vốn đầu tư tại các công ty niêm yết không nằm trong chiến lược đầu tư mới. REE đang tập nguồn lực lớn vào ngành cơ sở hạ tầng đặc biệt là ngành điện, nước là ưu tiên hàng đầu của REE trong thời gian tới.





Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo tài chính các quý



Đặc biệt đối với hoạt động đầu tư chiến lược vào ngành điện ngay trong quý I năm 2011 REE đã mạnh tay chi gần 200 tỷ đầu tư mua 25,53% cổ phần của công ty cổ phần thủy điện Thác Mơ (TMP). Không dừng lại ở đó, trong năm 2011 REE tiếp tục đầu tư mạnh vào các công ty điện. Cụ thể, quý 2 REE đã chi thêm 58,34 tỷ đồng, quý 3 đã chi thêm 20,59 tỷ đồng nâng tỷ lệ sở hữu của REE tại công ty cổ phần thủy điện Thác Bà (TBC) và công ty cổ phần thủy điện Thác Mơ (TMP), đến quý 4 công ty chi trên 56,86 tỷ đồng mua 24,32% cổ phần tại công ty cổ phần nhiệt điện Ninh Bình (NBP) và đến quý 1 năm 2012 tiếp tục chi thêm trên 6 tỷ để mua thêm cổ phần tại NBP. Như vậy, hiện tại công ty đã có 3 công ty liên kết trong ngành điện:



ĐVT: Tỷ đồng



STT



Công ty



Tỷ lệ sở hữu



Vốn đầu tư



1



TBC



23,97%



228



2



TMP



35,48%



304



3



NBP



28,04%



64



4



TỔNG VỐN ĐẦU TƯ



596



Nguồn : Tổng hợp từ Báo cáo tài chính các quý



Trong hơn 1 năm đầu tư gần 596 tỷ đồng vào ngành điện, câu hỏi đặt ra tại sao REE lại lựa chọn ngành điện và tại sao lại lựa chọn TBC, TMP và NBP?



Thứ nhất, sản lượng điện sản xuất hiện nay chưa đủ cung ứng cho nhu cầu của nền kinh tế do vậy hoạt động của các công ty sản xuất điện sẽ không đáng lo ngại về đầu ra trong thời gian dài. Hơn nữa, với xu hướng vận hành ngành điện theo hình thức mua bán cạnh tranh sẽ là điều kiện thuận lợi để các doanh nghiệp sản xuất điện có điều kiện tăng doanh thu và lợi nhuận trong dài hạn.



Thứ hai, điểm chung trong cả 3 công ty REE lựa chọn đầu tư :



Một là, đã đi vào hoạt động, vận hành ổn định và đã niêm yết trên thị trường chứng khoán



Hai là, tỷ lệ khấu hao Tài sản cố định ở mức cao, với các nhà máy điện đặc biệt là thủy điện chi phí khấu hao là chi phí lớn nhất cấu thành giá vốn của hàng hóa, do vậy với việc tỷ lệ hao mòn cao là điệu kiện khá thuận lợi để giảm giá vốn qua đó tăng lợi nhuận trong những năm tiếp theo của doanh nghiệp.



Ba là, Ít sử dụng nợ vay. Việc các công ty được lựa chọn đầu tư có tỷ lệ vay và nợ thấp được đánh giá có tính an toàn về mặt tài chính cao và theo đó rủi ro đối với hoạt động đầu tư của REE sẽ ở mức thấp. Hơn nữa, việc sử dụng ít nợ vay cũng đồng nghĩa với việc lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ thuộc về cổ đông nhiều hơn.







TBC



TMP



NBP



Chỉ tiêu



2010



2011



2010



2011



2010



2011



Hệ số hao mòn TSCĐ



55,76%



56,53%



52,83%



58,61%



92,00%



88,38%



Hệ số nợ



10,00%



4,79%



38,79%



40,77%



30,22%



35,50%



Tỷ lệ vay và nợ/ Tổng vốn



3,12%



2,12%



31,46%



37,26%



0,10%



0,06%



Nguồn : Tổng hợp từ Báo cáo tài chính đã kiểm toán 2010, 2011



REE đưa ra quyết định đầu tư vào ngành điện trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang xuống dốc do vậy công ty có điều kiện mua được cổ phiếu với giá khá thấp. Theo ước tính, giá mua bình quân của TMP là 12.232 đồng/CP, TBC là 14.981 đồng/ CP và NBP là 17.642 đồng/CP.



Một điểm đáng chú ý nữa là TBC, TMP và NBP hàng năm đều tiến hành chi trả cổ tức ở mức khá. Cụ thể:



Cổ tức



2009



2010



2011



TBC



16,0%



6,0%



9,5%



TMP



12,0%



12,0%



8,0%



NBP



25,0%



27,0%



13,0%





Như vậy, có thể thấy quyết định đầu tư tài chính chiến lược vào ngành điện, cụ thể là đầu tư vào TBC, TMP, NBP của REE được đánh giá là có triển vọng trong dài hạn. Với việc mua với số lượng lớn cổ phiếu ở một số ít doanh nghiệp có chọn lọc REE cho thấy họ đang đầu tư vào một danh mục có sự tập trung cao và mang tính dài hạn chứ không phải là một hoạt động đầu tư mang tính đa dạng hóa danh mục.



Lưu Hữu Đức



Theo TTVN



Số lượt xem: 83
 
Bình luận
Đọc lại dữ liệu
Không có bình luận nào.
 


Nhập mã chứng thực:

Vui lòng gõ có dấu và không quá 1000 chữ.
 
Các tin mới
Các tin cũ
 
 

_

 
Đọc nhiều nhất
Danh sách tin hot 
Đọc nhiều nhất
Bình luận  Mr Lam  viết trong  Nuôi cánh kiến đỏ, hướng thoát nghèo ở Mường Lát  lúc  22/9/2012  :  Tôi cần nhập số lượng lớn nhựa Cánh Kiến, vui long..
Bình luận  thang  viết trong  Đề xuất tách Phòng Kinh tế và Hạ tầng thuộc UBND cấp huyện  lúc  15/6/2012  :  đồng ý
Bình luận  vinh  viết trong  Hoa khôi - Doanh nhân Nguyễn Thu Hương: Người đẹp thẳng tay “đập nát bình hoa”  lúc  3/6/2012  :  tai sac di cung, qua la thanh cong
Bình luận  Vinh  viết trong  [Infographic] Apple qua các con số  lúc  15/5/2012  :  I love Apple !!!!!!!
Bình luận  Hồng Cương  viết trong  Một đại gia thế giới sắp rót vốn vào một ông lớn công nghệ Việt Nam?  lúc  23/4/2012  :  Theo giới thiệu vậy thì chắc chắn là VC Corp thôi,..
Bình luận  ThanhChung  viết trong  Phát “sốt” vì cây cỏ ngọt  lúc  17/4/2012  :  Mot loai duoc thao qui hiem rat mong doc gia nen..
Tin tổng hợp từ các báo
 
 
Bản quyền © 2005-2014 của ScTech. Phần mềm TradePortal phiên bản 4.

Liên kết website